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鋼市簡評：預期向左 現實向右 鋼材何時兌現弱現實？
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.22 丨 1234雖然近期政策面持續推動，但疫情影響下的終端需求啟動依舊較慢；上三角地區汽車等制造業的啟動確實給下游鋼材帶來一定希望，但需求釋放仍需一定時間；房地產雖然受疫情影響相對有限，但新開工的連續性下滑以及房屋銷售面積的持續下降，著實反應出當前的需求仍處于低谷期。之前盤面持續炒作需求預期兌現邏輯，隨著4月下旬的來臨，鋼價持續沖高后震蕩，終端需求兌現被提上議程。從當前盤面變化來看，資金明顯在交易現實，而此時受疫情、交通、資金、成本等較多負面因素影響，需求兌現大不如預期。恐怕有人會質疑，目前是受疫情影響，需求不佳情有可原。但從連續公布的數據，以及國內消費情況來看，即便是疫情防控放松，也很難在短時間內對需求、消費進行徹底改觀。從此前相關機構公布的數據來看，一、二、三線城市商品房銷售面積持續下降，且均低于19年以來同期值。雖然在2021年以前一直受三道紅線等政策影響，但一線城市并未出現銷量明顯弱于同期的情況，持續偏高位運行，甚至強于2019年，僅弱于疫情刺激下的2020年市場表現，由此可見，一線城市的購買力非常強勢。2022年銷量延續強勢，但3月開始大幅走弱，疫情的綜合影響對購買力形成了非常明顯的削弱；二、三線城市雖然情況各異，但總的來說，寬松的刺激政策并未完全滲透，尤其是三線城市，再疊加疫情影響，銷售進入常態化低迷情況。這里之所以著重說銷售，其實是為了說明用鋼需求的變化，雖然汽車行業目前正在恢復中，且會對熱卷價格形成利好支撐，但用鋼需求的大頭——房地產市場，恐短時間內難以恢復到正常水平，也就是說，近期鋼材的表觀消費還將在偏低位運行。對于明顯低于季節性的表需預期，市場存在兌現弱現實的需求。從今天的盤面來看，明顯還是延續兌現現實的邏輯，日盤下跌為主。面對需求的較不樂觀，生產端也面臨高壓。雖然發改委等四部門研究部署了2022年粗鋼產量壓減工作，但目前鋼廠主動減產的原因多為疫情影響下的物流運輸不暢，而非提前開始減產計劃。從本輪受影響較大的唐山地區鋼廠來看，通行證待更新以及物流運輸的再次管控增加了廠內材料運輸難題，雖然前期有原料到廠，但現階段的壓力多為成品材外送，據市場方面了解到，受疫情管控影響，成材外運受阻，廠內庫存繼續堆積，高爐企業被迫開始減產計劃。連續三個多月的預期發酵讓市場已經出現疲態，多頭沖勁不足。從近期價格波動的頻率來看，幅度雖然略有收窄，但波動頻率明顯提高，這就增加了現階段現貨的銷售壓力。目前盤面雖然開始兌現弱現實，但從走勢來看，政策余溫仍在，明顯盤面還沒有實現從高位震蕩走向單邊下行的轉變。截止21日16時，鋼材價格走勢分歧。成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為5142元，比昨日漲5元；熱卷均價為5258元，比昨日跌4元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為1000元，比昨日持平；唐山準*冶金焦價格為4070元，與昨日拉漲200元；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為4830元，比昨日持平。短時間來看，期貨盤面上行動力不足，但受成本支撐，價格暫時仍在高位膠著運行。政策推動與需求欠佳仍待磨合，期現熱衷于短線交易。關注夜盤能否站穩當前支撐位，螺紋參考5000附近，熱卷參考5100-5150區間。詳細信息 - 21 2022-04
粗鋼產量同比下降對鋼材影響幾何
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.21 丨 1591發改委4月19日在新聞發布會上表示，2022年，國家發展改革委、工業和信息化部、生態環境部、國家統計局將繼續開展全國粗鋼產量壓減工作。在粗鋼產量壓減過程中將堅持“一個總原則，突出兩個重點”。一個總原則就是牢牢把握穩字當頭、穩中求進總基調。突出兩個重點就是堅持區分情況，有保有壓，避免“一刀切”，在重點區域上突出壓減京津冀及周邊地區、長三角地區、汾渭平原等大氣污染防治重點區域粗鋼產量，在重點對象上突出壓減環保績效水平差、耗能高、工藝裝備水平相對落后的粗鋼產量，目標就是確保實現2022年全國粗鋼產量同比下降。定性未定量，政策空間彈性大今年粗鋼產量是否壓減，以及壓減力度多大一直是市場熱議話題，今天終于塵埃落定。由于去年已經壓減了近3200萬噸的粗鋼產量，今年又是“穩增長”的定調，市場原本預計產量平控的可能性較大，因此本次要求粗鋼產量同比下降對成材供給端來說形成超預期利好。目前具體壓減量并未確定，政府保留了這一操作空間，預計會根據后期經濟運行情況、鋼材價格、需求等多種因素綜合考慮后進行調整。從具體數據來看，受冬奧會召開和疫情擴散等因素影響，今年1-3月粗鋼產量偏低，為2.43億噸，同比去年減少2766.2萬噸，降幅10.21%。3月粗鋼日均產量為275.55萬噸，我們按照平控、壓減1000萬噸、壓減2000萬噸、壓減3000萬噸分別測算4-12月粗鋼日均產量上限，可以看出因1-3月的同比降幅已經較高，當前日均產量離上限還有一定的回升空間，不過不及去年4-6月的高峰水平。從鋼廠生產主客觀條件來看，近期粗鋼日均產量也并沒有快速增長的基礎。一方面，長短流程鋼廠利潤處于歷史同期低位，擴產意愿不強；另一方面，疫情擴散導致供需雙弱，成材終端需求凍結、物流運輸受阻，產地封控措施趨嚴，鋼廠即使想要增產也有心無力。強調“穩”字當頭，難現去年走勢發改委表示今年粗鋼壓減總原則是牢牢把握穩字當頭、穩中求進總基調，這就在一定程度上暗示了今年粗鋼壓減力度將不及往年。年后俄烏爭端、大城市疫情爆發等黑天鵝事件頻出，加劇了原本就存在的“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力。居民部門和企業中長期貸款持續疲軟表明經濟內生驅動并未復蘇。在此局面下，要實現5.5%的GPD增速，縮小PPI和CPI剪刀差，給予下游利潤不可或缺。今天發改委在發布會上再次強調全力做好大宗商品保供穩價工作，鋼材作為產業鏈上游，“穩增長”前提下，出現去年7月那樣因主動大幅減產導致價格大漲的可能性較低。有保有壓，結構性壓減今年口徑放松還體現在避免“一刀切”上。去年采暖季限產文件強調了之前自主減排的A級企業和符合條件的短流程企業產量也不能同比增加，而今年主要針對的則是京津冀及周邊地區、長三角地區、汾渭平原等大氣污染防治重點區域的落后產能，意味著短流程以及完成超低排放改造的鋼廠大概率不受影響。這個情況與2018-2020年的粗鋼壓減有一些類似，當時在短流程和新增長流程產能的增產下，粗鋼產量不降反升。今年若鋼廠利潤因限產走擴，即使粗鋼產量能保持下降，降幅預計也不會很大。總結今年粗鋼產量壓減工作將在“一個總原則、突出兩個重點”大框架下進行。在“穩增長”、“有保有壓”的前提下，粗鋼壓減力度預計不如去年。從鋼廠目前日均粗鋼產量來看，由于目前利潤及疫情管控原因，上半年粗鋼產量同比偏低，意味著下半年產量上限得以提升，因此此次粗鋼產量同比下降要求盡管超市場預期，但從基本面來看不會使得供給端像去年那樣急劇收縮，形成趨勢性上漲行情。詳細信息 - 21 2022-04
鐵礦石：現實與預期的博弈 孰強孰弱？
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.21 丨 1389鐵礦石基本面1、近期海外發運量有所回升，但仍低于去年同期水平一般來說每年的一季度澳大利亞和巴西受高溫、颶風和雨季等天氣因素影響，發運會出現季節性的下降，當然今年也沒有例外，從的數據來看，海外一季度發運低于去年同期水平，四大礦山發運不同程度的下降且均低于去年水平。今年四大礦山一季度共計向中國發運19011.8萬噸，同比下降2798萬噸，同比減少12.8％，發運水平下滑明顯。海外發運的減量主要是來自于力拓和淡水河谷，淡水河谷主要是由于巴西東南部和東北部頻降暴雨，引發山體滑波、泥石流和洪水等災害，被迫暫停部分地區的礦山生產和運輸，導致發運下降。而力拓方面主要是因為颶風等天氣因素擾動和公司旗下部分原定的產能替換項目的投產進度不及預期，再疊加一季度港口相關設備正常維護和檢修等，使得力拓發運量較去年同期明顯下降。進入4月之后，澳洲發運量在快速增加，而巴西發運量則是低位緩慢增加。隨著一季度的過去，海外的天氣因素影響會逐步好轉和消退，對發運影響下降。我們對鐵礦石今年全年的評估是供應小幅增加，所以即使今年一季度的發運量低于去年同期，在四大礦山沒有下調今年全年的目標產量的情況下，后續勢必會加大發運量，并且考慮到現在相對較高的礦價，一旦天氣和疫情等因素擾動減少，海外礦山一定會加快發運節奏。我們預計二季度海外發運量或出現明顯增加。2、港口庫存繼續下降截至4月15日，鐵礦石港口庫存為14872.5萬噸。自今年二月中旬以來，鐵礦石港口庫存一直處于去化狀態，已經下降1160萬噸，下降約7％。而港口庫存的去化，是否就意味著下游需求十分旺盛。根據我們觀測的數據來看，并不能得出這樣的結論，因為二月份以來，國內港口的疏港量均值在300萬噸下方，這個數值從歷史情況來看算不上能體現鐵礦石比較旺盛的需求。主要原因我們認為是在需求尚可的情況下，今年以來鐵礦石的到港量出現了比較明顯的下降，2月中旬以來北方六港的到港量為8574.5萬噸，同比下降約13％，所以才造成了港口庫存不斷去化的情況。隨著海外二季度發運的回升，后續港口庫存或將再度轉為累庫。3、需求不及市場預期今年3月份以來螺紋鋼的需求是遠不及市場預期的，不僅沒有增長甚至可以說是處于歷史同期*低水平。因為年初國家在21年底提前下達了今年的新增地方債，所以市場都認為一季度需求會比較好。但是從資金投入基建項目，到項目審批，再規劃用地，*后專項報批施工圖送審。等到完整的流程都走完之后，基建項目才會開始開工，項目開始采購原料，采購之后才會提振下游需求，也就是說從地方債的下達到提振下游需求在時間上是有一定滯后的。而且今年以來國內疫情的反復也對基建項目產生了不少影響，加大了時間的滯后，后續有望在需求上逐步體現。一旦各地疫情得到有效控制，螺紋鋼的表需有望增加。從日均鐵水產量看，截止目前今年的鐵水產量周均值在218萬噸，但依舊遠遠低于去年同期的均值241萬噸，同比下降約9.6％。近期國內鐵水產量的確是在增加，但由于國內疫情的擾動，產量增加的過程比較曲折。從我們計算的鋼廠利潤觀測，部分鋼廠由于近期原材料價格的強勢，已經出現虧損。如果鋼廠利潤處于較低水平，那么鋼廠復產的積極性可能就會大打折扣，再疊加唐山等地疫情的反復，后續鐵水產量大幅增加的可能性較小，大概率是維持在230-240萬噸水平之間。后市行情展望從近期鐵礦石的基本面來看，鐵礦石的供應端仍偏低即處于偏緊的狀態，雖然二季度有寬松的預期，但近期的發運水平仍對鐵礦石價格有一定支撐。而鐵礦石的需求端，由于國內疫情的擾動，下游需求表現遠不及市場預期。下游成材需求疲軟，而鐵礦石的需求算是處于不溫不火的狀態，目前大部分鋼廠利潤較低，即使鋼廠的鐵礦石庫存處于偏低水平，鋼廠也沒有急于進行大量的補庫動作（當然也考慮到目前礦價偏高）。總的來說鐵礦石近期處于供弱需穩的格局，鐵礦石的基本面較強。統計局公布的今年3月份房地產數據表現較差，如果我國要完成今年GDP增長5.5％目標，那么我們認為二季度大概率出臺相關利好政策或繼續放松各地的房地產政策，也就是說未來宏觀預期較強。近期鐵礦石基本面較強，二季度宏觀預期較強，導致近期鐵礦石盤面走勢偏強。但現實需求疲軟和鋼廠利潤較低使得鐵礦石的上行驅動不足，今年我國要繼續壓減粗鋼產量，我們根據冶金規劃院預測的數據計算，未來三個季度國內生鐵產量將要壓減約1600萬噸，而同時鐵礦石供應是增加的，所以我們認為短期鐵礦石盤面或將維持在高位區間震蕩，中長期看，鐵礦石可擇機拋空。詳細信息 - 20 2022-04
蘭格研究：下半年鋼材需求或將好于上半年
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.20 丨 1652今年一季度中國鋼材市場呈現回暖態勢，二季度處于“由淡轉旺”切換大格局。隨著穩增長措施加碼及顯示效應，預計下半年全國鋼材需求形勢高于上半年。一季度經濟數據已經公布，總體態勢回暖，但依然存在下行壓力，主要是“疫情”及地緣政治等因素沖擊，由此產生很大不確定性。世界銀行首席經濟學家卡門·萊因哈特表示，全球經濟正在經歷一個“異常不確定”的時期，不能排除進一步下調增長預期的可能性。此前世行將2022年全球經濟增長預期從1月份預測的4.1%下調至3.2%。為此，預計二季度和下半年決策部門的穩增長舉措還會加碼。主要是加大基建施工、為房地產市場松綁、更加寬松貨幣政策等。貨幣政策方面：前不久國務院常務會議，要求適時運用貨幣政策工具 更加有效支持實體經濟發展。這里所說的“貨幣政策工具”，應該包含“降準”和“降息”。預計二季度或下半年金融機構繼續“降準”，甚至“降息”。房地產政策方面：房地產“因城施策”料加碼，穩樓市政策有望繼續出臺。據國家統計局數據，今年1-3月份全國房地產開發投資同比僅增長0.7%；商品房銷售面積則同比下降13.8%，房地產開發企業到位資金同比下降19.6%。數據顯示房地產市場下行壓力依然較大，由此預計未來各地因城施策力度料進一步加強，將會采取措施積極推動前期停建緩建的房地產項目復工復產，推進在建項目建設。金融機構合理確定商業性個人住房貸款的*低首付款比例、*低貸款利率要求，支持房地產開發企業、建筑企業合理融資需求，促進房地產市場平穩健康發展。今年一季度全國有100個城市的銀行自主下調了房貸利率，平均幅度在20個到60個基點不等。與去年四季度相比，今年一季度全國房地產開發貸款月均多增約1500億元，與同期的新房在建規模相比，開發貸款余額也處在較高水平。另外，房地產投資細分項目中，一季度施工期在一年以上的房地產項目，投資增速超過10%。可以看到一些后勁。隨著多地適度放開限購限售，降低公積金使用門檻，加快購房貸款審批等，部分城市的住房需求有所釋放，銷售面積逐步增加。所以預計二季度商品房銷售與房地產投資有望觸底走穩，下半年樓市表現將比上半年好轉。中國鋼材出口吸引力增強。雖然全球經濟增速趨向下滑，但因為成本高企及供應短缺，當前國際鋼材市場貨緊價揚。目前國際市場，尤其是歐洲市場螺紋鋼、熱軋板等鋼材價格，比較國內價格高出很多；而且趨勢還在發展，差距還會拉大。國際鋼材價格的高位運行，這是由全球供應鏈遭遇沖擊及嚴重通貨膨脹大背景決定的。在所有商品都在漲價，鋼材成本大幅增加的情況下，不能指望鋼材價格卻出現下跌。國際鋼材市場貨緊價揚，以及中外貨幣政策差異引發人民幣對美元匯率適度貶值，勢必增大中國鋼材出口競爭力和吸引力。預計下半年鋼材出口同比有可能轉降為升。詳細信息 - 20 2022-04
鋼鐵行業：Q1盈利預計走弱 但限產重提有望提振鋼企后續盈利
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.20 丨 1367鋼價：一季度鋼價穩中有升，板材相對強勢。一季度價格緩慢回升，但一季度均值環比仍跌。細分項上，長材環比跌幅略高于扁平材，我們認為這是由于春節假期對制造業影響略低于對建筑行業的影響導致的。供給：一季度唐山產能利用率低位運行，3月末逐步好轉。受到采暖季限產及冬奧會限產影響，唐山產能利用率低位運行，3月末產能利用率開始好轉，截止3月末穩定在67%左右，全國高爐產能利用率位置在84%高位。截止3月底，我國粗鋼產量累計2.43億噸，同比下降10.5%。根據中國鋼鐵工業協會預估的全國生鐵、粗鋼日均產量顯示，2022年一季度平均粗鋼產量257萬噸/天，環比21Q4日均提升近22萬噸/天產量。需求：地產新開工及銷售走弱，固投發力支撐增速。2022年一季度受到經濟及疫情影響，房地產銷售走弱明顯，新開工也出現大幅下滑，截止3月，房屋新開工累計面積同比下行17.5%，商品房銷售面積累計同比下行13.8%。一季度我國固投完成額累計10.5萬億，同比增長9.3%，其中基建投資(不含電力)累計增速8.5%，整體增速上行。制造業投資累計增速15.6%，我們認為整體較為平穩。1-3 月汽車產銷數據同比分別為2.08%、0.39%，整體走勢平穩。盈利：預計一季度鋼企盈利下行。雖然一季度鋼價有所上行，但由于原料端價格上行更多，鋼材模擬毛利環比有較大幅度下行，其中螺紋毛利均值環比下行40%，熱軋板卷毛利環比下行34%。展望：限產重提，有望提振鋼企盈利。鋼鐵產量逐漸恢復。五大鋼材產量環比也不斷增長，整體產量逐漸恢復。五大鋼材社庫同比下行4%，我們認為由于疫情使得庫存去化滯后。發改委等提出2022年全國粗鋼產量同比下行目標，我們認為供給側影響后續鋼價方向。4月19日在發改委4月例行發布會上提出2022年全國粗鋼產量同比下行目標。第一季度我國粗鋼產量累計2.43億噸，同比去年下行10.5%，我們認為主要源于冬季采暖季限產等影響。但假設我們按照3月粗鋼產量8830萬噸代替4-12月產量，全年產量預計10.38億噸，也高于去年10.33億噸產量，也就是說從目前來說，我們的粗鋼產量就需要被壓制才可能實現全年粗鋼產量下行的目標。而目前3月產量遠低于去年同期(9402萬噸)及高點產量(9945萬噸)，我們認為全年粗鋼產量下行的目標將會限制后續供給的釋放，抬高鋼價。我們預計二季度鋼鐵行業機會較大。我們預計Q2業績環比會明顯增加，首先在限制產量的預期下，鋼價有所提振，再疊加疫情影響有可能在5月份明顯消失，屆時開工也有可能增長，此外加上旺季到來和對外鋼材出口的增加，我們預計鋼材盈利有望恢復并持續。詳細信息 - 19 2022-04
鋼市簡評：政策預期持續向好 黑色系能否再創新高？
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.19 丨 1595近期利好政策扎堆出臺，上周降準落地，本周一季度GDP數據好于預期值，國家統計局周一公布數據顯示，今年一季度，我國國內生產總值（GDP）同比增長4.8%，比去年四季度回升0.8個百分點。雖然依舊表現出較大的經濟運行壓力，但穩的底盤依然堅實。3月以來，國內受疫情大范圍反彈影響，多地生產、經營都受到了較大的負面影響，疊加地緣政治沖突，大宗商品價格持續走高，國內經濟明顯承壓。但礙于前兩個月的良好開局，基建等提前開工、財政與貨幣政策發力以及留抵退稅等政策措施影響，一季度經濟增長整體保持穩定節奏。雖然GDP數據尚可，盤面也堅持炒預期繼續拉漲，但從目前市場做多動力來看，GDP好于預期值也間接地說明了預期可炒作動力是減弱的。換句話說，繼續增長的空間恐相對有限。那么對于盤面來說，繼續炒高的動力就會稍顯不足。周一恰逢房地產數據出臺，國家統計局數據：1-3月份，全國房地產開發投資27765億元，同比增長0.7%；1-3月份，房地產開發企業房屋施工面積806259萬平方米，同比增長1.0%。房屋新開工面積29838萬平方米，下降17.5%。房屋竣工面積16929萬平方米，下降11.5%。房地產數據來看，投資增速依舊下滑，但仍位于0值以上；施工面積略有增長，與當前季節相呼應，但仍低于季節性；竣工面積繼續下降，一定程度上與疫情、高成本有很大關系。與GDP數據不同的是，房地產現實較為悲觀，也就預示著未來政府會繼續出臺政策推動房地產行業繼續轉好。所以對于盤面來說，還有繼續炒預期的空間，也就是強預期與弱現實的繼續博弈。地產股日內波動較為明顯，上午熱衷于炒作拉漲，午后動力不足，活躍地產股尾盤集體跳水，中交地產、南國置業、渝開發先后出現“天地板”行情。熱卷方面來看，目前外貿訂單檔期依舊較慢，備受關注的上海生產開始陸續放開，上海市經信委16日晚間發布《上海市工業企業復工復產疫情防控指引（第一版）》，旨在有力有序有效推動企業復工復產，保障產業鏈供應鏈安全穩定，集中資源優先保障集成電路、汽車制造、裝備制造、生物醫藥等重點行業666家重點企業復工復產。在發布的重點企業復工復產名單中，除包含上汽集團、特斯拉等整車企業外，大陸、采埃孚、福耀、法雷奧、均勝等汽車上下游企業均在列，臨港片區把特斯拉列為“必需復工的停產企業”。受此消息提振，汽車行業迎來了長期向上周期，市場炒作情緒開始高漲，A股汽車整車板塊拉升走強，小康股份觸及漲停，北汽藍谷、長安汽車、長城汽車、比亞迪等跟漲。消息面驅動需注意時效性，持續時間恐有限。近期疫情防控雖然有所放松，但是仍未完全放開，各地仍會根據疫情隨時進行調整；上周唐山放開省內部分地區管控，但今日零時起，唐山遷安、遷西、灤州、古冶四地再次實施臨時全域封控管理，結束時間另行通知。封控區內共涉及12加鋼廠，據了解，汽運再次處于停滯狀態，但高爐目前暫無停產計劃，后期需關注原材料到貨以及成品材外流情況。今天劉鶴出席全國保障物流暢通促進產業鏈供應鏈穩定電視電話會議，會議要求，要逐個攻關解決重點地區突出問題，要著力穩定產業鏈供應鏈；交通運輸部傳達貫徹全國保障物流暢通促進產業鏈供應鏈穩定電視電話會議精神，要堅決取締在高速公路主線或者服務區設置的防疫檢查點，防止關停問題反彈；增加核酸檢測點、提高檢測效率的同時，也要強化路網運行監測，及時解決路網阻斷堵塞問題；對貨車司機實行“即采即走即追”閉環管理，核酸檢測結果全國互認通用。工信部也在隨后表態，要抓實落細重點產業鏈供應鏈“白名單”制度。此舉對于受制約較大的物流行業來說，此舉無疑是重大利好，后期需隨時關注運輸進展情況。綜合來看，近期政策面扎堆出臺，對市場形成利好推動，但強預期與弱現實間的博弈也在加劇。對于現貨市場而言，持續走單邊高成本支撐路線，無奈鋼材需求依舊很差，雖然疫情好轉有提振預期，但疫情不可控因素較強仍制約現階段需求發力。短期來看，多空繼續對壘，市場風險不斷加劇，疊加預期效應有所減弱，盤面炒作力度恐不及預期，沖高有限，周內仍堅持逢高空思路對待。詳細信息 - 19 2022-04
鋼材價格普漲須關注回調風險
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.19 丨 1413“因原材料價格上漲，現在鋼鐵企業壓力有些大。”4月14日，唐山市鋼鐵工業協會秘書長晏希會在接受中國經濟時報記者采訪時表示。“由于鐵礦與雙焦上漲過快，鋼企經營成本上升，利潤周期性回落。”晏希會告訴記者，從*新調研來看，本周唐山地區平均鐵水不含稅成本為3686元/噸，平均鋼坯含稅成本4764元/噸，成材利潤壓縮幅度較大，部分品種有虧損現象。海關總署數據顯示，2022年3月份，中國出口鋼材494.5萬噸，較上月增加132.5萬噸，同比下降34.4%，總值427.6億元；1-3月份中國累計出口鋼材1317.9萬噸，同比下降25.5%，總值1185.0億元。進口方面，3月份中國進口鋼材101.1萬噸，較上月增加6.1萬噸，同比下降23.4%，總值97.9億元；1-3月份中國累計進口鋼材321.8萬噸，同比下降13.4%，總值305.0億元。蘭格鋼鐵研究中心主任王國清在接受本報記者采訪時表示，一季度我國鋼材出口出現較大幅度下滑，與預期有一定程度吻合。3月份我國鋼材出口降幅更是進一步擴大，主要原因：一是2021年同期鋼材出口基數偏高。二是2022年海外鋼材需求弱于去年同期。三是關稅政策環境改變導致鋼材出口成本上升。四是3月份以來疫情影響部分出口貨物。“2022年隨著全球鋼鐵生產恢復，鋼材需求擴張放緩，海外的鋼鐵供需形勢將逐漸平衡，國際市場價格趨向回落，中國鋼材出口價格優勢及利潤空間削弱，疊加我國鋼材出口退稅取消，將在一定程度上抑制中國鋼材出口。”王國清說。在王國清看來，當前全球經濟增長在地緣政治、疫情及通脹壓力影響下有放緩壓力；同時，海外鋼價高位運行抑制需求釋放。我國鋼鐵業新出口訂單有所不足，鋼材出口量預計難有明顯增加，疊加2021年4月我國鋼材出口量繼續攀升至797.3萬噸，創下2016年12月以來新高，蘭格鋼鐵研究中心預計4月份我國鋼材出口量同比將繼續大幅下滑。3月份鋼材價格出現普漲。本報記者獲悉，2022年3月份大宗商品價格漲跌榜中環比上升的商品共163種，集中在化工板塊（共74種）和鋼鐵板塊（共20種）。從3月末價格來看，鐵礦石（澳）3月末價格1019.78元/噸，月漲幅9.64%；焦炭3月末價格3338.00元/噸，月漲幅21.91%。王國清分析指出，2022年3月份，俄烏沖突導致的供給緊張，國際能源、大宗商品價格上漲波及國內鐵礦石、焦炭，且在取暖季錯峰生產結束后，鋼企逐步復產，帶動原料價格保持堅挺，鐵礦石、焦炭價格上行使得鋼企成本逐步提升。對于不同原料庫存周期企業來說，成本表現明顯分化。同期，蘭格鋼鐵綜合鋼材價格指數有所上升，月均值為5292元/噸，較上月上升1.6%；3月份因原料庫存周期不同，成本表現差異性較大，因而3月份鋼企盈利空間明顯分化，原料庫存周期越長，企業盈利表現相對越好。王國清認為，從成本端來看，鐵礦石、焦炭市場的堅挺運行，成本仍呈現高位上行態勢，鋼鐵企業成本壓力仍然較大，在市場頻繁震蕩且難現單邊上行態勢下，鋼企盈利難有明顯改善。從有關部門公布數據和信息來看，3月份，工業生產者出廠價格同比漲幅延續回落趨勢，上游原料價格處于高位。3月份物價數據略超預期，主要是國內疫情以及外部因素推動。冶金工業規劃研究院黨委書記李新創在接受本報記者采訪時也表示，當前，受成本上升和疫情等因素影響，鋼企承受的壓力較大。業內預計，4月份國內鋼鐵市場將呈現震蕩偏強運行態勢。需要防范階段性需求釋放速度不足、供應增長過快帶來的供需矛盾加劇及市場回調風險。詳細信息 - 18 2022-04
鋼鐵市場“銀四”可期？中鋼協*新研判
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.18 丨 15654月15日，中國鋼鐵工業協會召開一季度部分鋼鐵企業經濟運行座談視頻會議，分析行業運行情況，了解鋼鐵企業生產經營中遇到的主要問題和突出困難，把握后期行業運行態勢并提出對策建議。鋼協黨委書記、執行會長何文波出席會議并作總結講話；副會長兼秘書長屈秀麗主持會議；總經濟師王穎生，副秘書長石洪衛、黃導，相關業務部門負責人，以及17家鋼鐵企業主管經營工作的負責人參加會議。何文波首先向地處上海的寶武全體干部職工表示慰問，并詳細了解了寶武的疫情防控和生產經營情況。之后，鋼協通報了一季度鋼鐵行業運行情況及應關注的主要問題。中國寶武、鞍鋼、首鋼、河鋼、沙鋼、中信泰富特鋼、湖南鋼鐵、包鋼、安陽鋼鐵、新天鋼、建龍重工、南鋼、福建三鋼、陜鋼、柳鋼、方大鋼鐵、酒鋼等鋼鐵企業分別介紹了一季度生產經營情況。整體來看，一季度，鋼鐵企業狠抓經濟工作、疫情防控、安全生產三件大事，生產經營形勢環比向好，多數企業實現了首季度的良好開局，但同時面臨著物流交通受阻、成本大幅上升等困難，環保管控加嚴、降碳任務艱巨也給企業經營帶來新的挑戰。從反映的情況看，當前鋼鐵企業生產經營遇到的困難比較集中，主要是疫情防控加嚴對人員流動和物流運輸的影響，及鐵礦石、煉焦煤、焦炭、廢鋼等原燃料價格持續上漲導致采購成本、制造成本上升，盈利空間進一步縮小，穩產順行面臨較大挑戰。對于行業運行態勢，與會代表認為，目前國際形勢復雜多變，俄烏沖突和新冠疫情對全球產業鏈供應鏈的影響顯現，國際大宗商品市場波動較大。國內疫情也呈現局部聚集和多點散發的態勢，鋼材需求相對較弱。后期，在國家穩增長的目標下，隨著疫情形勢的緩解和多重政策的發力，鋼材需求將加速釋放，鋼鐵生產逐步恢復正常，需求增幅預計大于產量增幅，市場供需格局將有所好轉，鋼鐵行業總體將保持平穩運行。何文波在總結講話中，對首鋼在北京冬奧會中的優秀表現和取得的優異成績表示祝賀。談到鋼鐵行業經營情況，他表示，一季度，鋼鐵行業在國內外形勢錯綜復雜、經濟運行面臨各種困難和沖擊的情況下，認真貫徹落實黨中央國務院的各項戰略部署，積極主動采取措施應對疫情和市場變化，基本實現了全行業的安全穩定運行，情況好于預期，且呈現環比向好的趨勢。主要企業克服重重困難，效益指標實現“開門紅”，這實屬不易，但也有部分企業生產經營上遇到了很大的困難。整體上，一季度，鋼材消費尚未實質性啟動，鋼鐵生產仍在低位運行，由于供給和需求總體上實現了動態匹配，因而維持了相對穩定的鋼鐵市場價格。同時，行業面臨的問題也很多，特別是原材料成本的大幅上升，壓縮了盈利空間，預計一季度經濟效益同比會有所下降，經營形勢仍比較嚴峻。何文波表示，當前關鍵的問題是要保物流、保暢通、保供應、保供需平衡。下一步，將主要開展以下幾方面的工作：一是認真做好行業經濟運行監測，密切跟蹤國內外市場變化，以供需平衡為目標，倡導行業自律，保持供給的彈性，維持鋼鐵市場平穩運行，在保供穩價的基礎上實現更好的經濟效益。二是原料保供是關鍵。首先，要盡*大努力協調各方面力量促進物流的通暢。同時要立足當前、謀劃長遠，積極落實“基石計劃”，鎖定目標推動各項工作有序開展。三是扎實推進“雙碳”工作，科技工作要聚焦重點。在支持世界前沿低碳技術開發、鼓勵以特殊鋼關鍵材料為主的高端產品擴大生產、擴大市場方面，要消除不合理的政策障礙，研究推出具體有效的支持政策。四是要進一步加強行業數據管理和服務。各專業工作委員會要發揮作用，與會員企業一起，加強數據治理、提高數據質量、改善數據服務、建立數據自信。“面向未來，我們還要堅定信心、主動作為。對于企業反映的問題和訴求，鋼鐵協會將整理匯總，抓緊研究，積極協調，及時反饋。要堅持目標導向、問題導向、結果導向，繼續做好各項工作。”何文波說。會上，王穎生和黃導分別針對企業提出的物流不暢、鋼材出口、原燃料進口和環保管控加嚴、能耗“雙碳”工作等問題，結合鋼協正在開展的加強行業自律、超低排放改造公示等工作，進行了回應和交流。詳細信息 - 18 2022-04
地產走弱產量回升 鋼市供需有所趨弱
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.04.18 丨 1231一季度國內GDP同比增長4.8%，比2021年四季度增速加快0.8個百分點。1—3月全國固定資產投資同比增長9.3%，增速比1—2月份回落2.9個百分點。分領域看，基礎設施投資同比增長8.5%，比1—2月份加快0.4個百分點；制造業投資增長15.6%，比1—2月份回落5.3個百分點。房地產開發投資增長0.7%，比1—2月份回落3個百分點。從3月當月地產數據來看，房地產投資、商品房銷售面積、房屋新開工面積、房屋施工面積、房屋竣工面積、開發商土地購置面積同比分別下降2.39%、17.7%、22.24%、21.48%、15.5%和40.97%，與1—2月相比除土地購置面積降幅略有收窄外，其他指標降幅全面擴大。3月當月基建投資同比增長8.78%，比1—2月增速加快0.68個百分點。從產量數據來看，1—3月我國粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為24338萬噸、20091萬噸和31193萬噸，分別同比下降10.5%、11%和5.9%。其中3月粗鋼、生鐵和鋼材產量分別為8830萬噸、7160萬噸和11689萬噸，分別同比下降6.4%、6.2%和3.2%。3月粗鋼、生鐵和鋼材日均產量分別為284.84萬噸、230.97萬噸和377.06萬噸，環比1—2月分別增長6.39%、3.13%和13.09%。光大期貨黑色系研究總監邱躍成認為，總體來看，需求端3月份房地產投資、銷售、新開工、施工等指標同比全面下降，且降幅較1—2月份擴大，基建投資增速繼續回升。供應端3月份粗鋼、生鐵及鋼材產量同比仍明顯下降，但降幅較1—2月份收窄，3月當月日均產量環比1—2月份明顯增長。數據顯示當前國內鋼材市場供需有所趨弱，對鋼價走勢仍有壓制。詳細信息
