- 07 2022-02
專家說市—2月7日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.02.07 丨 5663友發集團副總經理韓衛東：朋友們新春快樂！年也過了，大家都上班了，我們繼續聊市場。春節假期前后出現了一些新變化，一是黑色期貨價格和市場價格繼續上漲，二是PMI數據環比下降，三是發改委對鐵礦價格的意見。春節后重點關注兩點，一是需求是否如期釋放，主要有兩種需求，開工需求和補貨需求，房地產的需求估計要置后一些。二是關注鐵礦市場的變化和走勢。如論怎樣，節后*好的策略就是不賭市場，穩健經營。春天到了，喝一杯西湖龍井，迎接新的一年！詳細信息 - 24 2022-01
專家說市—1月24日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.01.24 丨 6742我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格震蕩偏強運行。本周終端企業及貿易市場基本處于休市期，現貨整體將處于有價無市狀態，因此多數商家在節前或小幅度上調。此外，從當前市場整體備庫情況來看，大部分品種庫存儲備均低于往年，因此整體的庫存壓力將疊加至年后。綜合而言，本周（2022.1.24-1.28）市場步入休市，現貨盤面或偏強盤整運行。鋼之家：上周國家統計局公布2021年經濟數據，數據顯示，四季度GDP同比增長4%，創下自1992年以來同期*低增幅，房地產、基建投資繼續放緩，經濟下行壓力較大。近期穩增長利好消息頻出，國務院全體會議要求，把穩增長放在更加突出的位置，明顯加大宏觀政策實施力度。央行表示，當前政策要求要充足發力、精準發力、靠前發力；發改委表示，有利于經濟穩定的政策要積極推進，有收縮效應的政策要慎重出臺。從行業看，近期各地重大項目集中開工，專項債加快發放；鋼材累庫進度較去年明顯放緩，當前鋼廠生產依然受到壓制，電爐廠停產增多，受冬奧會影響，北方地區近期限產力度可能加大。隨著春節臨近，下游實際需求將趨于停滯，市場節日氣氛漸濃，預計本周（2022.1.24-1.28）國內鋼材現貨價格將以平穩運行為主。蘭格：目前，國內鋼材市場已經逐漸進入了年前的休市狀態，部分工地已經開始放假，實際需求不斷減弱，市場成交逐漸清淡，但鋼市的累庫速度并不快，主要是由于“冬儲”價格偏高的原因，主動“冬儲”的熱情并不高的原因。從供給端來看，由于冬奧會召開在即，北方地區的限產執行力度將逐步趨嚴，同時由于多地零星疫情和春節假期的影響，也影響了部分地區鋼廠生產的節奏，而且也由于成本端的價格較為堅挺，鋼市底部支撐力度較強。由于近期穩增長政策和措施的不斷出臺，市場對于經濟增長有著較強的預期，也使得黑色系期貨市場不斷拉漲，現實市場也小幅跟隨，因此短期來看，年前國內鋼市將維持穩中盤整的態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2022.1.24-1.28）國內鋼材市場價格將穩中盤整，長材市場價格將小幅波動，型材市場價格將小幅下跌，板材市場價格小幅波動，管材市場價格將小幅波動。唐宋：本周陸續進入春節假期，建筑施工加速收尾、停工，建筑鋼材終端需求或將停滯；商家陸續離市，市場成交逼近尾聲。供應方面，全國重點地區長流程鋼企開工或基本穩定；南方短流程產能利用率或有大幅降低，總體鋼鐵產量或繼續保持低位，螺紋鋼供應明顯減少。總體表現供需雙弱，但市場需求萎縮成都更為明顯。主要品種社會庫存、總庫存繼續上升，庫存增幅加大，表觀消費量大幅降低。原料補庫基本完成，焦企已開始盈利，疊加冬奧會期間限產預期影響，原料需求或有減弱預期，焦炭價格或持穩，礦石價格亦難有明顯漲跌行情出現。黑色期價連續上漲后或進入調整期，現貨價格上漲失去動力。隨商家陸續放假離市，現貨市場逐步進入休市狀態，現貨價格難有大幅漲跌。中鋼網：截止上周五，20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4791元/噸，周環比上漲23元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4884元/噸，周環比上漲26元/噸；14-20mm普中板均價5038元/噸，周環比上漲8元/噸。期貨市場，期螺本周上漲116收于4729，期卷本周上漲110收于4835。螺紋期現貨基差62，熱卷期現貨基差49，市場需求仍然低位，基差繼續縮小。今年冬儲價格處于歷年新高，加之新年較早和疫情等原因，下游接單量不大且不確定。但隨著冬奧會臨近，鋼廠限產預期增強，前期低價冬儲資源銷售價格也逐步提升，目前多數貿易商情緒由謹慎轉向樂觀。鋼廠對年后價格普遍看漲，雖然目前盈利率下降，但仍然持樂觀態度，堅持生產，高爐開工率保持平穩上升。且由于鋼材生產加大，原料庫存下降，價格有所上漲，從成本端對鋼材價格形成支撐。因此，預計本周（2022.1.24-1.28）價格穩中小幅增長。友發集團副總經理韓衛東：國家統計局公布了12月粗鋼產量，比預期高很多，我們仔細對比中鋼協提前公布的快報12月數字，可以看出，重點鋼企快報日產粗鋼比國家統計局日產粗鋼低了27萬噸，顯然，12月的高產量是全年修正的結果。從市場上，很多人選擇了不冬儲或少冬儲，然而貨卻沒了？實際是產量低的原因，2月由于冬奧會原因產量還會進一步降低，而節后電爐鋼的復產速度取絕于市場能給它多少利潤。近期市場震蕩走高，市場*大的熱點是宏觀政策越來越暖，后面的需求可能會遲到，但不會缺席。我們去年市場的一次暴漲和兩次暴跌，皆和政策變化相關，當前由于持續減產，市場供需基本面很好，節后重點關注需求的釋放情況了。北方降雪了，瑞雪兆豐年，萬物靜默，但即使在蓄意的沉默之中也出現過新的開端，征兆和轉折。快放假了，我們終于有時間好好喝茶了，我用一壺西湖龍井，祝大家平安健康，春節快樂！詳細信息 - 17 2022-01
專家說市—1月17日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.01.17 丨 6147我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格震蕩偏強運行。目前來看，多數品種鋼廠出廠價格高于目前市場預期，因此商家補庫相對謹慎。此外，至下周大部分終端多步入正式停工狀態，因此現貨成交方面將進一步下滑。與此同時，現階段各地市場存在小規模疫情因素，對于成交、運輸起到一定影響，加之年末運費漲價，因此或將加重市場需求下滑速度。不過考慮到現階段屬于季節性需求減弱，商家對此也存在一定心里預期，因此預計本周（2022.1.17-1.21）國內鋼材市場價格或將持穩運行。鋼之家：臨近春節，下游實際需求逐步開始減弱，但市場預期總體向好。一是原燃料價格持續上漲，元旦后焦炭上漲三輪500元/噸，部分焦企提起第四輪漲價，鐵礦石震蕩上漲，鋼材成本明顯上升。二是各地重大項目集中開工，專項債發放加快，截止到13日，各地一季度計劃發行專項債1.15萬億元，其中1月份約4285億元，疊加去年四季度的1.2萬億元，將助力基建投資回升。三是鋼材庫存低于去年同期。以春節為基準，上周國內鋼材市場庫存1532萬噸，較去年同期減少340萬噸，其中鋼廠庫存減少292萬噸，市場減少48萬噸，鋼廠目前出貨順暢。在穩增長政策發力、成本大幅上升以及鋼材累庫放緩的情況下，預計本周（2022.1.17-1.21）國內鋼材市場價格將繼續震蕩偏強運行。蘭格：目前，國內鋼材市場已經進入了傳統的“冬儲”行情，下游實際需求不斷減弱，國內鋼市已經進入了累庫階段，同時由于“冬儲”價格偏高的原因，主動“冬儲”的熱情并不高，但市場的被動“冬儲”卻依然存在。從供給端來看，雖然北方地區即將進入秋冬季限產時間，同時冬奧會得召開將會促使限產的執行力度明顯加大，供給端將呈現弱于往年的態勢，但前期原料價格的上漲，也使得鋼市的成本支撐較強。目前來看，國內鋼材市場逐漸從“供強需弱”轉入了“供穩需弱”的局面，因此短期內國內鋼市將維持穩中波動的走勢。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2022.1.17-1.21）國內鋼材市場價格將穩中震蕩，長材市場價格將小幅調整，型材市場價格將穩中趨弱，板材市場價格小幅波動，管材市場價格將小幅波動。唐宋：本周陸續進入春節假期，建筑施工加速收尾、停工，建筑鋼材終端需求或快速減弱；河南、天津疫情擴散，管控影響范圍涉及到重點鋼鐵需求市場區域，鋼材需求淡季將更顯現，終端需求快速萎縮；商家加速離市，市場成交明顯降低。供應方面，全國重點地區長流程鋼企開工將有小幅提升；南方短流程產能利用率或有明顯降低，總體鋼鐵產量或低位穩定，螺紋鋼供應明顯減少。總體表現供需雙弱，但市場相對表現持續供多、需少更為明顯。主要品種社會庫存、總庫存繼續上升，庫存增幅加大，表觀消費量降低。焦炭供應偏緊，下游需求好轉，供需矛盾仍存。但經過價格連續上漲后，鋼企抵觸情緒增強，焦炭價格阻力加大；礦石需求小幅增長，補庫需求基本結束，價格或震蕩調整。黑色期價格連續上漲后或進入調整期，現貨價格上漲失去動力。隨商家離場節奏加快，現貨市場逐步進入半休市狀態，現貨價格難有大幅漲跌。中鋼網：截止上周五，20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4768元/噸，周環比上漲46元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4858元/噸，周環比上漲49元/噸；14-20mm普中板均價5030元/噸，周環比下跌23元/噸。期貨市場，期螺本周上漲107收于4613，期卷上周上漲72收于4725。螺紋期現貨基差155，熱卷期現貨基差133，市場偏向保守，基差繼續縮小。由于春節臨近，工程停工較多，大多出鋼廠選擇停產放假，僅有部分鋼廠維持生產，市場處于供需兩弱的局面。回顧上周，鋼材價格仍然在寬幅震蕩調整的區間內，未能形成突破之勢，如果節后疫情能夠得到較好的控制，工廠、工地恢復生產，將會促進需求增長，拉動價格向上突破。近期，由于原料端的鐵礦石、焦炭、廢鋼都呈現出回調之勢，對鋼價支撐明顯減弱，廠家利潤空間變大，不排除本周有下調價格的可能性，預計本周鋼價小幅下降。友發集團副總經理韓衛東：中鋼協公布了元月上旬重點鋼企的粗鋼產量，環比下降6%，預估全國平均日產251萬噸，而去年一季度平均日產300萬噸，今年一季度，會少3000萬噸左右的產量。就算大家都想冬儲，也要少3000萬噸東西。而一季度的需求，在全國穩經濟的背景下，應該不會很差，從我們企業一月份銷售情況來看，無論從公歷還是農歷，銷售量同比大幅增長，不知道是不是個例，從供需角度說，一季度算是供少于求吧。價格上看，去年唐山帶鋼全年均價5168元，現在價比均價低500元左右，那就是說，2022年均價跌500元，現在的價格是個平均水平。從成本上看，前一段煤、焦、礦暴跌后*低成本時，對應的帶鋼價4400多，指著成本坍塌大幅降價不太現實。所以，目前的市場，是個誘惑不太大，而風險也不太大的市場，以平常心態，正常而不過度冬儲是個不錯的選擇。在目前疫情擾動的時候，喝壺老白茶是*好的選擇了，“調節一下人體免疫機能，增強抵御病毒的能力”，祝大家平安健康！詳細信息 - 10 2022-01
專家說市—1月10日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.01.10 丨 5810我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格震蕩運行。現階段上游企業供應稍有增加，但目前階段現貨市場冬儲積極性一般，因此廠庫方面及社庫資源雙向增加。另一方面，當前除個別區域整體消費情況保持可觀外，大部分區域仍處于收縮狀態，加之隨著時間繼續推延需求方面萎縮速度將繼續加快。綜合預計，本周（2022.1.10-1.14）國內鋼材市場價格或繼續保持窄幅震蕩運行為主。鋼之家：上周是新年第一周，多數市場價格以震蕩偏強運行為主，中厚板價格有所回調。一是近期各地項目集中開工，專項債發放加快，需求好轉預期較強。據鋼之家統計，目前已經有15個省市提前下發專項債約4600億元，自12月以來，各地集中開工項目總投資約3.5萬億元。二是鋼鐵產量大概率低于同期水平，盡管近期鋼廠開工率持續增長，但京津冀及周邊受采暖季第二階段制約，產能發揮仍受限，我們預計，一季度粗鋼日均產量265萬噸左右，同比下降約12%。三是廢鋼價格較高，短流程接近虧損，對現貨成本有較強支撐；四是鋼廠冬儲政策已經基本確定，繼續壓價動力不足；五是庫存水平低于去年同期，目前鋼廠及市場鋼材庫存合計1541萬噸，以春節為基點，較去年同期少約182萬噸，在鋼鐵產量低于同期且需求好轉背景下，春節前后累庫速度以及峰值大概率低于去年水平。預計本周（2022.1.10-1.14）國內鋼材市場價格將繼續以震蕩偏強運行為主。蘭格：進入新一年以來，國內鋼材市場已經進入了“冬儲”行情，市場實際需求不斷減弱，同時由于鋼價偏高的原因，“冬儲”需求也熱情不高，但不論主動“冬儲”還是被動“冬儲”，國內鋼市已經進入了逐漸累庫階段。從供給端來看，雖然北方地區即將進入秋冬季限產時間，但鋼鐵生產企業在有利潤的情況下，鋼材供給呈現逐漸恢復的態勢，同時也帶動了原料價格的上漲，也使得鋼市的成本支撐再次增強。目前來看，國內鋼材市場逐漸從“供需雙弱”轉向了“供強需弱”的局面，因此短期內國內鋼市將維持震蕩趨強的態勢。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2022.1.10-1.14）國內鋼材市場價格將震蕩趨強，長材市場價格將小幅上漲，型材市場價格將穩中趨弱，板材市場價格穩中下滑，管材市場價格將穩中上漲。唐宋：本周春節假期臨近及“疫情”防控影響，建筑施工加速進入收尾、停工期，建筑鋼材終端需求或快速減弱，需求淡季將顯現，終端采購萎縮，冬儲等投機需求仍難有起色，市場成交繼續疲軟。供應方面，全國重點地區長流程高爐開工將有一定的提升；南方短流程產能利用率或有明顯降低，總體鋼鐵產量或繼續低位增長，板帶供應明顯提升。總體表現供需雙弱，但市場表現持續供增、需減更為明顯。主要品種社會庫存、總庫存繼續上升，庫存增幅加大，表觀消費量降低。焦炭供應偏緊，下游需求好轉，在鋼焦企業博弈中，焦炭價格繼續堅挺；礦石需求增長，補庫需求增多，價格堅挺，鋼企成本繼續上升。黑色期現貨基差逐步修復，價格上漲空間有限。隨真實的弱需求快速到來，需求離場節奏加快。現貨市場多空博弈繼續。預計本周（2022.1.10-1.14）主要鋼材現貨市場價格震蕩調整。中鋼網：截止上周五，20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4722元/噸，周環比上漲4元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4809元/噸，周環比上漲39元/噸；14-20mm普中板均價5053元/噸，周環比下跌19元/噸。期貨市場，期螺本周上漲191收于4506，期卷本周上漲242收于4653。螺紋期現貨基差216，熱卷期現貨基差156，較上周有明顯縮小。近期，隨著鐵礦石和焦炭價格連續上漲，鋼廠利潤空間有所縮減（鋼廠盈利率83.12%，環比下降3.03%，同比下降6.49%），加之部分鋼廠已經完成第一輪冬儲計劃，鋼價或有上調的趨勢。然而，根據中央氣象臺消息，從8日起，新一輪的降溫將會席卷全國，南方降雨持續，加之還有疫情等不確定因素，市場觀望情緒仍然偏多，需求無法完全打開，預計鋼價上漲空間有限。因此，預計本周鋼價呈現前高后低的走勢。友發集團副總經理韓衛東：現在冬儲的價格安全嗎？以唐山帶鋼為例，11月10日唐山帶鋼4400元左右，那時候，宏觀利空，原燃材料價格悲觀，生產成本低，遠期期貨貼水大。第二次低價是價格反彈到4900元以后，又回調到4500左右，這時，宏觀轉暖，成本上升。所以，4600左右的帶鋼價格可能就是今年的冬儲價格了。下一步，市場可能震蕩運行了。今年的市場機會，應該在上半年，錯過了春天，就錯過了上半年，錯過了上半年，可能就錯過了全年。在期待中，2022年己經開始了，用一杯獅峰龍井茉莉花茶，致新的一年！詳細信息 - 03 2022-01
專家說市—1月3日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.01.03 丨 5874鋼之家：上周國內鋼材市場價格普遍下跌，建筑鋼材跌幅大于各類板材。主要原因一是下游需求疲軟，鋼之家調查的鋼材成交量連續兩周環比下降；二是鋼材價格較高，商家冬儲意愿偏弱；三是部分鋼廠增產，高爐開工率連續兩周回升，商家比較謹慎。從節后市場看，重大項目需求有望啟動，明年1.46萬億的專項債額度已經提前下發，疊加今年8-11月下發的2.17萬億，對有效投資將起到有力支撐，1月份將是需求增長的重要窗口期；產能發揮依然受限，京津冀及周邊將執行采暖季第二階段不低于30%的限產，鋼鐵產量大概率環比增長，同比繼續下降；鋼廠冬儲政策已經基本明朗，市場將進入春節前的累庫周期，中間需求增加。產能發揮受限、累庫需求疊加工地補庫需求增加，預計元月份國內鋼材市場價格將呈震蕩偏強的走勢。蘭格：臨近年末，隨著冬季不斷的深入，淡季特征愈加明顯，國內鋼市實際需求不斷減弱，同時由于鋼價偏高的原因，“冬儲”需求也熱情不高，但隨著鋼材社會庫存拐點的到來，國內鋼市將正式進入傳統的“冬儲”操作環節。從供給端來看，雖然北方地區即將進入秋冬季限產時間，但鋼鐵生產企業在利潤的誘惑下，復產愿意有所增強，供給端將開始逐漸恢復，同時也帶動了原料端的價格逐步走強，也使得鋼市的成本支撐再次增強。從需求端來看，實際需求將退居二線，“冬儲”需求將成為主力。短期來看，國內鋼市將維持弱勢下跌的局面。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2022.1.4-1.7）國內鋼材市場價格將弱勢下跌，長材市場價格將小幅下跌，型材市場價格將明顯下跌，板材市場價格穩中下跌，管材市場價格將穩中下跌。唐宋：本周正處于“元旦”期間，加之春節臨近，建筑施工加速進入收尾、停工期，建筑鋼材終端需求或快速減弱。近期終端需求減弱速度有所加快，加之元旦假期及“疫情”防控影響，需求淡季將更為顯現，終端采購萎縮，冬儲等投機需求仍難有起色，市場成交繼續疲軟。供應方面，壓產任務告一段落，唐山等地二級預警陸續解除，長流程開工將有一定的提升；南方短流程產能利用率或有小幅減弱，總體鋼鐵產量或繼續低位增長，板帶供應明顯提升。總體供需雙弱局面有所改變，市場表現持續供增、需減。主要品種社會庫存、總庫存出現明顯拐點，庫存增幅加大，表觀消費量降低。焦企持續虧損，下游需求好轉，焦企議價能力增強，在鋼焦企業博弈中，焦炭價格實現上漲；礦石價格堅挺，鋼企成本或繼續上升。黑色期貨市場已出現轉向，市場情緒轉弱，真實的弱需求期快速到來，需求離場節奏加快，商家冬儲意愿較弱，基本面對現貨市場指導作用增強，現貨價格難有支撐。中鋼網：臨近年關，從各項經濟數據來看，在國家保供穩價的政策下，制造業整體呈現上漲的趨勢。而且，從此前的中央經濟會議上可以看出，制造業作為國家2022年發展的重要方向，將會有更多的扶植政策出臺，促進制造業發展，進而帶動原材料的需求。因此，一季度的鋼材需求和價格或將整體呈現上升的趨勢。然而，由于2021年原料價格暴漲暴跌，目前鋼材價格仍然處于高位，下游拿貨不積極，不少商家表示不做冬儲。從近期部分鋼廠發布的冬儲計劃來看，鋼廠正在逐步下調價格來迎合市場期望。因此，預計元旦過后至冬儲開始之前，價格仍然偏弱運行。友發集團副總經理韓衛東：朋友們新年快樂！新的一年開始了，我繼續陪伴大家，一周一周的分析市場的走勢。今年的冬儲已經拉開了序幕，只是很多人還沒有入場。我們在前面提出過，市場很可能年前走震蕩行情，震蕩的下沿，可能就是冬儲的價格，至少年前冬儲是這樣，目前，從唐山帶鋼和北京螺紋鋼看，已經接近了下沿，要知道，11月的低價，是擔心房地產業出問題，擔心經濟下滑，擔心成本坍塌……現在政策底有了，房地產見到曙光了，成本在上升了……不用擔心有沒有人冬儲，幾十年來，鋼廠從來沒有沒人冬儲停產，只是冬儲的角色在變化。很多人擔心明年春天需求弱，這并不是主要問題，因為今年一季度日產粗鋼300萬噸，明年一季度預計日產粗鋼260萬噸左右，少3600萬噸，對沖了需求減弱。綜合來看，兩周來，唐山帶鋼下跌了300多，北京螺紋價格折出廠價已到4400，機會又出現了，能在春節前抄到低價，是大家的運氣，春節前放棄，等春節后冬儲，是你的膽氣，賭漲是賭，賭跌也是賭！做為我們，我們不賭，做正常年份的合理庫存，安心過年！2020年初，唐山帶鋼3590結算，我們評估后放棄了冬儲，低庫存過春節，節后因疫情暴跌400元，我們重新做了大庫存，2021年初，帶鋼4200多，我們評估后做了大庫存，并在“茶話鋼市”小視頻動員大家冬儲，今年我們做正常年份的庫存，三年三個樣子，好辛苦。新年伊始，泡一壺獅峰龍井，展望一下春天！詳細信息 - 27 2021-12
專家說市—12月27日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.12.27 丨 5117我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格震蕩運行。當前市場價格表現沒有較為直觀的趨勢，多數品種開始著手冬儲事宜，因此商家報價謹慎。另一方面，臨近年末，生產企業整體復工情況增多，但從產量方面而言增量有限。不過鑒于當前需求持續下滑，價格走勢難以得到需求支撐，因此綜合預計本周（2021.12.27-12.31）國內鋼材市場價格或保持震蕩運行。鋼之家：上周國內鋼材市場價格以小幅震蕩運行為主，一方面，政策面利好不斷，發改委表示，要積極出臺有利于經濟穩定的政策，用好投資政策和消費政策工具，實施好即將出臺的擴大內需戰略綱要，在此前央行降準、降息以及提前下達明年部分專項債后，更大力度穩增長政策有望出臺。另一方面，本周高爐開工率企穩回升，電爐開工率下降，由于長流程占比達到90%左右，資源供應預計總體繼續回升。臨近年底，部分商家有一定的回款壓力，預計本周（2021.12.27-12.31）國內鋼材市場價格將繼續以小幅震蕩運行為主。重點關注鋼廠生產變化、庫存變化以及部分地區疫情的影響。蘭格：目前隨著冬季不斷的深入，寒流再次席卷全國，市場采購需求將明顯下降，鋼市也逐漸進入了“冬儲”環節，12月中旬以來，東北、華北和西北等地部分鋼廠陸續出臺冬儲政策，冬儲時間多集中在2月底3月底左右結束，東北部分鋼廠延期至4-5月冬儲結束，此前連續數月大幅減產，令鋼廠和市場資源相對緊張，同時由于成本的大幅上升顯著推高了鋼價的底部，從而使得目前的鋼價偏高，鋼貿商對于“冬儲”的熱情不高，主要是鋼價偏高、漲價預期和冬儲后收益不高等原因，從而造成了市場的投機需求熱情不高。短期來看，國內鋼市將維持弱勢震蕩的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.12.27-12.31）國內鋼材市場價格將震蕩盤整，長材市場價格將小幅下跌，型材市場價格將小幅下滑，板材市場價格穩中下滑，管材市場價格將穩中趨強。唐宋：本周全國大部地區降溫明顯，多地進入“嚴冬”，加之臨近年末，建筑施工加速進入收尾、停工期，建筑鋼材終端需求或快速減弱。雖然前期終端需求維持低位平穩，但隨嚴冬到來、元旦臨近及“疫情”防控影響，真正需求淡季將顯現，終端采購萎縮，投機需求或減弱，市場成交明顯疲軟。供應方面，南方地區隨“壓產”任務壓力減輕，長流程開工低位或有提升；唐山、邯鄲等地區鋼企持續限產，供應難有提高；南方短流程產能利用率或有小幅提高，總體鋼鐵產量或繼續低位小幅增長，建材、卷板供應難有明顯提升。總體供需雙弱局面有所改變，市場向供增、需減方向轉變。主要品種社會庫存、總庫存降幅明顯趨緩，部分品種或區域庫存轉升，表觀消費量降低。預計下周鋼材現貨震蕩偏弱調整運行。期貨方面，在基差偏大的局面下，前期宏觀利好政策頻繁下發，經濟預期的好轉、資金放松仍是支撐期貨價格的有力條件。預計期貨調整空間有限。中鋼網：20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4836元/噸，較上周下調3元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4850元/噸，較上周下調1元/噸；14-20mm普中板均價5122元/噸，較上周下調15元/噸。期貨市場，期螺本周跌152收于4422，期卷本周跌233收于4529。螺紋期現貨基差414，熱卷期現貨基差321，較上周有所增加。從12月24日總理李克強的講話中可以得知，目前中小微企業仍然是國家促經濟發展的重要環節，預計在2022年期間，將會有更多的扶植政策出臺，幫助企業良好運行、擴大規模。房地產方面，多地陸續出臺住房補貼政策，也響應了中央經濟座談會提出的“因城施策”的方針政策，短期之內會對房地產銷售起到提振作用，促進房地產降庫存。然而，周末寒流來襲，多地受冷空氣和雨雪天氣影響，下游需求有所縮減。因此，預計本周（2021.12.27-12.31）鋼價穩中有漲，幅度收窄。友發集團副總經理韓衛東：幾十年來唯一的鋼鐵行業*特殊的年份就要結束了，這一年鋼材價格暴漲一次，反彈兩次，暴跌兩次。鐵礦石暴漲、暴跌、反彈價格翻倍，煤焦也一樣波動翻倍。鋼廠一年中三次跌到成本線附近。而鋼貿企業呢？原燃料貿易企業呢？從事期現貿易的企業呢？無論怎樣，到了和這一年告別的時候了……展望明年，有一點是確定的，今年經歷的一切，還會重演，只是幅度變小，變化時間和邏輯改變了，所以，明年防風險是第一位的，我們今年運氣超好，但是我們必須靠運營來生存和發展，不能靠運氣。回到當前，進入淡季，需求越來越少，一季度產量肯定高于今年四季度，我們邊理性經營邊等待價格的合理回歸。新年臨近，祝大家新年快樂！用一杯好茶，去告別過去，去溫柔歲月，去迎接新的一年！詳細信息 - 20 2021-12
專家說市—12月20日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.12.20 丨 4555我的鋼鐵：上周國內鋼材市場價格震蕩上行。目前來說后續鋼企整體供應增幅依舊有限，現貨市場資源壓力相對偏低。此外，需求方面目前北方市場隨著時間推移需求繼續減量，但南方區域終端單位存在趕工期情況，因此整體需求在短期內不會出現較大的萎縮。另一方面，當前主流品種冬儲價格偏低，因此市場商家心態謹慎，價格不敢過于快速的上漲。綜合預計本周（2021.12.20-12.24）國內鋼材市場價格或保持震蕩偏強運行。鋼之家：近期宏觀政策及行業積極因素均比較明顯。宏觀方面，11月經濟數據總體偏弱，未來穩增長政策的力度可能更強，近期央行全面降準、定向降息，資金面趨于寬松；財政部明年新增專項債已經下達1.46萬億，疊加今年8-11月發放的2.13萬億專項債，將對一季度有效投資提供有力支撐。近期鋼材庫存降幅持續加快，據鋼之家調查，上周鋼廠及市場鋼材庫存合計1537萬噸，較前一周減少90萬噸，降幅連續五周擴大，螺紋鋼、中厚板和熱軋板卷成交量普遍回升，一方面反映出下游需求在持續好轉，另一方面，當前鋼廠資源供應收縮明顯。預計本周（2021.12.20-12.24）國內鋼材市場價格將以震蕩偏強運行為主。重點關注冬儲政策、庫存變化以及鋼廠生產情況。蘭格：目前鋼市需求淡季特征愈加明顯，市場實際采購需求逐步轉淡，傳統的“冬儲”開始進入操作環節。在中國經濟“穩”字當頭的大背景下，地產政策有限度寬松、財政政策適度擴張、貨幣政策靈活適度、政策發力適當靠前將為“穩”字增加籌碼，市場對于明年下游需求預期逐步轉強，尤其是今年專項債發行的加快和明年專項債的提前下達，將在明年上半年形成疊加效應，對于穩定有效投資起到積極作用。因此同時，在保供穩價政策的帶動下，國內鋼鐵產量開始呈現低位回升的態勢，同時也帶動了原料價格的上漲，對于鋼市底部的成本支撐效應也再次顯現。短期來看，國內鋼市將維持底部震蕩的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.12.20-12.24）國內鋼材市場價格將震蕩盤整，長材市場價格將小幅下跌，型材市場價格將小幅下跌，板材市場價格小幅波動，管材市場價格將穩中盤整。唐宋：本周寒潮再襲，全國大部分地區大幅降溫、建筑施工天氣條件轉差，加之臨近年末，建筑施工進入了收尾、停工期，鋼材終端需求或有所收窄。唐山地區、邯鄲等地區鋼企產線仍有復產，但總體加嚴的環保限產或將持續，鋼企短期難有明顯增產，后期供應端增長的預期增強。雖然近期終端需求未現快速的減弱，但隨“數九”到來和元旦的臨近，真正需求淡季的到來，終端采購萎縮，投機需求或減弱，市場成交明顯疲軟。供應方面，南方地區隨“壓產”任務壓力減輕，長流程開工低位或有提升；北方長流程鋼企開工也將增加；南方短流程產能利用率或有小幅提高，總體鋼鐵產量或繼續低位提升。預計主要品種社會庫存、總庫存降幅明顯趨緩，表觀消費量穩中減少。期螺基差已經得到較大的修復，預計后期期貨漲幅放緩。預計本周（2021.12.20-12.24）主要鋼材現貨市場價格或震蕩運行。中鋼網：上周20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4839元/噸，較前一周上調34元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4851元/噸，較前一周上調61元/噸；14-20mm普中板均價5137元/噸，較前一周上調14元/噸。期貨市場，期螺本周漲270收于4574，期卷本周漲319收于4762。螺紋期現貨基差265，熱卷期現貨基差89，較前一周有大幅縮減。從國家統計局公布的汽車產量來看，今年下半年銷量整體不高，但自8月份以來，需求正在逐步恢復中，預計鋼材采購將會相應有所增加。此外，從鋼廠高爐開工率和粗鋼產量來看，鋼廠面對現階段低迷的市場需求，普遍采取了降低產量收緊供給來穩定價格的措施。另外，考慮到下游商家在經歷了一波大漲大跌后，普遍采取了保守的采購策略，在冬儲計劃沒有完全流出之前，多按需購買。因此，預計本周（2021.12.20-12.24）鋼價仍然維持試探性上漲為主。友發集團副總經理韓衛東：盡管我們提出了明年春天四大有利條件，但決定性的條件確是冬儲的價格，我們只是想告訴大家不要太悲觀，如果冬儲的價格已經把明年春天好的預期全都實現了，甚至還高于預期，那就不值得冬儲了。我們這輪反彈的底氣是政策底的出現，預期變暖了，但變成實際需求，需要時間，這個時間會出現在明年，而不是現在。反彈的另一個底氣是減產，9月、10月和11月粗鋼產量同比下降20%以上，而12月公布的重點鋼企粗鋼產量僅下降12%，今年一季度，粗鋼平均日產300萬噸以上，而明年全年平均只要270多萬噸，一季度不僅僅是冬奧減產，需求一樣也是大減的。我們經常拿當下的市場感覺和判斷，來判斷春節后的市場，事實上它們并無必然關系，春節前是春節前，春節后是春節后。從目前市場看，市場還在供需兩弱中震蕩運行，繼續穩健經營吧！我喜歡在冬季里反季節的喝壺獅峰龍井，一個我喜歡它能帶來對明年春天的期盼，另一個我有一套獨特的沖泡方式，能泡出和春天同樣質量的口感和香氣，這種小小的成就感，使我每天想起它！詳細信息 - 13 2021-12
專家說市—12月13日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.12.13 丨 4042鋼之家：上周政策面繼續釋放穩增長信號。一是全面降準。央行決定自12月15日起下調存款準備金率0.5個百分點，共釋放長期資金約1.2萬億元，降低金融機構資金成本月150億元；二是定向降息。自12月7日起下調支農、支小再貸款3個月、6個月、1年期利率0.25個百分點；三是自12月15日起，上調外匯存款準備金率2個百分點至9%，客觀上有利于外貿出口。四是房地產政策不會進一步加嚴，短期保交房是重點，市場預期較樂觀。本周國內鋼材庫存降幅繼續加快，據統計，上周鋼材庫存1627萬噸，較前一周減少89萬噸，可能與供應收縮和趕工期需求改善有關。當前下游需求總體處于淡季，部分已完成壓減任務的企業有增產積極性，預計本周（2021.12.13-12.17）國內鋼材市場價格將以震蕩運行為主。蘭格：隨著冬季不斷的深入，氣候對于工程進度的影響也愈加明顯，對于建材需求的影響也更加顯著，前期國內鋼材市場受到央行降準的影響，市場信心有所提振，鋼價有所上漲，但在淡季需求不斷減弱的制約下，國內鋼市也重回弱勢。同時隨著歲末“能耗雙控”政策再次趨嚴，供應端的產能釋放再度受到壓制，但同時也對原料端的價格有所提振，成本支撐的作用也再度顯現，淡季鋼市供需雙弱的態勢依然延續，國內鋼市傳統的“冬儲”也越來越近，但現在的價格對于現貨商家來說，“冬儲”熱情依然不高，也保持著觀望態度。短期來看，國內鋼市將維持弱勢震蕩的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.12.13-12.17）國內鋼材市場價格將弱勢震蕩，長材市場價格將明顯下跌，型材市場價格將小幅下跌，板材市場價格震蕩趨強，管材市場價格將小幅波動。唐宋：本周寒潮再襲，全國大部分地區降溫、雨雪天氣增加，鋼材終端需求增幅或有所收窄。唐山等地區加嚴的環保 限產或將持續，鋼企短期增產預期明顯減弱，供應端增長的擔憂消除。雖然近期終端需求未現快速的減弱，但隨短期暫無利好消息和真正需求淡季的到來，終端采購萎縮，投機需求或減弱，市場成交明顯疲軟。供應方面 ，南方地區隨“壓產”任務壓力減輕，長短流程開工低位或有提升；為保證全年環保指標的完成，唐山、邯鄲 等市必將持續加大鋼企限產力度，高爐及軋材開工或較長時間低位；南方短流程產能利用率難有提高，總體鋼 鐵產量或保持低位，建材供應或增加、卷板供應或有所降低。主要品種社會庫存、總庫存保持一定降幅，但降 幅明顯趨緩，表觀消費量穩中減少。整體市場供需雙弱局面持續。焦企持續虧損，聯合抵制焦炭降價行動效果 或將顯現，但焦炭價格漲跌難度均加大；礦石價格亦存有支撐，成本對鋼市支撐作用更為明顯。預計本周（2021.12.13-12.17）主要 鋼材現貨市場價格或震蕩調整，部分品種價格稍弱運行。中鋼網：上周，20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4805元/噸，較前一周上調30元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4790元/噸，較之前一周下降9元/噸；14-20mm普中板均價5123元/噸，較前一周下降4元/噸。期貨市場，期螺上周跌123收于4304，期卷上周跌176收于4443。螺紋期現貨基差501，熱卷期現貨基差347。上周市場凈回籠資金1800億元，市場流動資金減少，生產活動有所收縮，需求降低，利空鋼價。原材料端鐵礦石價格沖高后回落，粗鋼產量不佳，上漲仍然受限。另一方面，地產銷售額較之前有所增加，或將從政策底轉向基本面底，資金投入或將增大，需求增高也將會帶動鋼價試探性上漲。綜合來看，本周鋼價下跌空間有限，上漲動力不足。友發集團副總經理韓衛東：經濟工作會議確定了明年的主基調就是穩，這個基調決定了明年的鋼材市場不會差，明年上半年的需求，環比今年下半年會有一個很好的增長和恢復。市場走到了今天，市場走大幅反彈再下跌的概率變小了，時間有點不夠了，所以大概率是走一直區間震蕩的走勢，震蕩的底部，可能就是冬儲的低點了，越來越低的庫存，使市場上錢多貨少了，想抄底的人想法多了起來，我經常說，賭漲是賭，賭跌也是賭，只是賭跌的人安慰自己是謹慎。今年蘭格鋼鐵網的年會上，我講了今年冬儲的四大有利條件：持續八個半月時間減產超億噸，超千元的跌價，超低的庫存和大量被延遲的需求。這么多的好條件只差一件事，理想的冬儲價格，萬事俱備只欠東風，老天爺有可能送我們一個春節大禮，耐心的穩健經營，在經營中等待吧！今年我們運氣很好，抓住了兩次上漲機會，回避了兩次暴跌行情，11月又抄了個小底，來杯好茶慶祝一下，并祝我們大家明年好運！詳細信息 - 22 2021-11
專家說市—11月22日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2021.11.22 丨 4486鋼之家：需求疲軟以及成本下降仍是鋼材價格持續下跌的主要原因。一方面，鋼材需求持續走弱，主要經濟數據繼續下滑，尤其是房地產和基建，據國家統計局的數據，前10個月基建投資同比增長1%，較1-9月回落0.5個百分點，增速跌至年內新低；房地產開發投資增長7.2%，回落1.6個百分點，銷售面積、新開工面積等主要分項指標繼續大幅下滑，房地產政策緩和對實際需求尚未體現。另一方面，焦炭價格持續大幅下跌，近兩周累計跌幅已經1000元/噸，鋼材生產成本快速下降。當前國內鋼材市場延續供需兩弱、成本下降的態勢，預計本周（2021.11.22-11.26）國內鋼材市場價格將以震蕩筑底為主。重點關注需求端變化以及近期召開的中央經濟工作會議。蘭格：隨著黑色系期貨和現貨市場價格的不斷下挫，國內鋼材現貨價格不斷沖擊鋼廠的生產成本線，由于前期高價位的成本支撐，現貨市場價格開始反彈，而后由于焦炭和廢鋼現貨價格的快速回歸，生產成本線再度下移，鋼材現貨價格再次下跌，由于部分鋼廠開始虧損，主動檢修減產明顯增多，再加之政策性限產的落地執行，供給端的減量將會明顯。而且隨著冬季的來臨，北方市場需求逐步減弱，南方市場需求將維持。短期來看，國內鋼市將維持震蕩盤整的行情。據蘭格鋼鐵云商平臺周價格預測模型數據測算，本周（2021.11.22-11.26）國內鋼材市場價格將震蕩下滑，長材市場價格將小幅反彈，型材市場價格將繼續下跌，板材市場價格穩中下跌，管材市場價格將穩中下滑。唐宋：目前鋼材價格已跌至低位，鋼企利潤持續壓縮、鋼材底部支撐作用增強，悲觀、恐高情緒得到釋放，市場抄底心態增長，貿易成交或有好轉。供應方面，多地執行采暖季限產，疊加邯鄲、唐山地區鋼企限產加嚴，另企業虧損生產積極性不高，限產穩價意愿增強，全國長流程開工低位難有提升，總體鋼鐵產量將維持低位。主要品種社會庫存、總庫存降幅或收窄，表觀消費量基本穩定。成本方面，周內需求難有提振，礦石、焦炭價格繼續走弱，但底部支撐有所顯現。目前整體來看供需雙弱格局繼續，但受期貨價格低位回升，技術趨勢由弱轉強，抄底心態增長，需求邊際將小幅回升。對于鋼價有一定支撐。目前觀察市場國內市場雖有房地產、貸款放松等消息傳出，但總體依舊缺乏實質政策利好，國際環境復雜，行情存在反復的可能。繼續關注政策端的變化。中鋼網：根據中鋼網app數據顯示：20mmHRB400E螺紋鋼24個市場均價為4680元/噸，較上周下調138元/噸；4.75熱軋板卷24個市場均價為4720元/噸，較上周下調286元/噸；14-20mm普中板均價5108元/噸，較上周下調205元/噸。期貨市場，期螺本周上漲159收于4371，期卷本周上漲71收于4554。銀保監會19日表示，前10月信貸投放能夠有效滿足下游實體經濟的合理資金需求，對實體經濟發展起到了推動作用，需求穩固增長，從而能夠保證市場對鋼材等原材料的穩定需求，中長期利好鋼價。此外，由于河北、河南、陜西多地發布橙色空氣預警，預計環保部門將會快速采取應對措施，新一輪的停限產箭在弦上，短期內，鋼材供給承壓。綜合來看，本周鋼價試探性反彈為主，反彈力度取決于限產力度。友發集團副總經理韓衛東：國家統計局公布房地產數據太差了，也印證了近期需求不好的根源就是房地產業，但綜合來看，房地產的春天還沒到，但房地產的嚴冬已經過去了！目前，新拍土地和房價已經形成了很好的利潤空間，有利于后期行業健康成長。11月19日，李克強總理主持召開了經濟分析及企業家座談會，政策上重提“六穩”、“六保”，相信后期經濟會逐漸回暖。統計局公布的粗鋼產量同比下降23.3%，日均產量僅230萬噸，比高點低100萬噸／日，減產太多了，常識告訴我們，230-240萬噸是無法滿足中國經濟對鋼鐵的基本需求，如果持續到明年三月份，就會減少一億多噸的供應量。在目前市場需求很差的情況下，社會庫存和廠庫仍在下降，說明當期供應量少于需求量。市場出現了幾個有利條件，一是鋼產量減產量和時間，都將達到歷史之*，也達到極致，對后期包括明年春天形成重要利好。二是鋼材價格下跌幅度也足夠大，甚至超跌了，進入了安全區間。三是需求的曙光就要來了，目前這種極端的需求下降不會持續。我們終于可以放心的去經營了！詳細信息
