- 22 2022-08
專家說市—8月22日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.22 丨 305我的鋼鐵：上周長材產量增速低于預期，且社庫依舊維持良好去化態勢，供需仍未出現明顯矛盾，價格仍存支撐。但板系產量雖有小幅減少，但需求端表現依舊難如人意，整體弱于長材系產品。預計本周（2022.8.22-8.26）國內主要鋼材品種價格仍將呈寬幅震蕩趨勢運行。鋼之家：影響近期國內鋼材市場的因素比較多，需求不足依然是主要原因。一是受極端高溫天氣影響，多地電力負荷激增，工業企業停產限產增多，供需均受到較大制約。供應方面，四川、重慶等地短流程企業停產，本周電爐開工率下降10.34個百分點至47.19%；需求方面，高溫導致下游工業企業停產增多，需求減弱，加之外溢效應，整體供應鏈企業均會受到影響。二是本輪疫情仍在發展，目前全國有25個省市自治區發現病例，對下游需求有一定影響。從調查數據看，本周鋼材成交量已經連續三周下降，鋼材庫存1902萬噸，減少27萬噸，降幅繼續放緩。預計本周（2022.8.22-8.26）國內鋼材市場價格將繼續以小幅下跌為主。蘭格：今年以來中國經濟面對多種超預期因素的沖擊，在較短時間內實現企穩回升，展現出強大的韌性和巨大的潛力。年內宏觀政策要在擴大需求上積極作為，將加快推進落實已出臺的各項政策，充分發揮推進有效投資重要項目協調機制作用，用好政策性開發性金融工具資金，主要投向交通、能源、物流、農業農村等基礎設施和新型基礎設施，加快地方政府專項債券資金使用和政策性銀行新增信貸投放，促進重點領域消費恢復，延續免征新能源汽車購置稅政策，支持剛性和改善性住房需求。截至7月31日，今年用于項目建設的3.45萬億專項債券額度已經基本發行完畢，各地方進一步加大項目前期工作和建設實施推進力度，努力保持全年投資穩定增長。對于國內鋼材市場來說，即將到來“金九”傳統施工旺季能否推動終端需求的強有力的釋放成為目前鋼市關注的焦點。從供給端來看，由于鋼價的上沖乏力，成品材的利潤空間也被壓縮，使得鋼廠的復產積極性再次轉弱，同時部分區域的限電也給電爐廠的生產帶來了明顯的影響，短期供給端的復產進度將受到影響。從需求端來看，由于鋼價的上沖受阻，終端需求也沒有明顯放量的跡象市場商家的信心也有所不足，觀望氛圍較濃，囤貨積極性明顯不足。從成本端來看，由于鋼價上沖的動力有所不足，鋼廠復產積極性轉弱，同時區域限電也對于電爐廠的影響較為明顯，從而使得鐵礦石和廢鋼的價格震蕩趨弱，而焦炭的價格明顯上漲，整體來看，成本端的支撐力度有所轉弱。短期來看，國內鋼材市場將面臨鋼廠復產進程受限，囤貨需求明顯不足，終端需求未見放量，成本支撐有所轉弱的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.8.22-8.26）國內鋼材市場將再次陷入震蕩調整的行情。唐宋：本周從需求方面看，盡管周內多地高溫、多雨，但進入8月下旬，傳統需求淡季逐步結束，從北到南建筑施工條件將逐步好轉，鋼材需求*“淡季”的階段基本過去。加之隨新項目施工不斷推進、穩經濟效果逐步顯現，鋼鐵終端需求進入回升、增長期。尤其是近幾兩日鋼價明顯走弱，階段投機需求有望釋放，鋼材表需或出現明顯回升。從供應方面看，長流程鋼企利潤難有大幅改善，區域性鋼企產線大幅度復產動力不足，整體上鋼企復產速度或緩慢，高爐生鐵產量或穩中小升，廢鋼加入量有所提高；短流程產線開工、產量或基本穩定。總體鋼鐵產量繼續穩中回升，螺紋鋼產量或將小幅增長。主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低，板、帶庫存處于較高狀態，螺紋鋼庫存繼續下降。成本端，廢鋼資源緊缺，焦炭挺價，鋼廠成本維持高位。綜合來看，經過本周的走弱后，市場進一步下探的勢頭減弱，接下來市場不宜過份悲觀，現貨操作保持冷靜。本周（2022.8.22-8.26）建議保持逢低多的思路。友發集團副總經理韓衛東：中鋼協公布的八月上旬全國粗鋼產量為272萬噸／日，如果后期維持這個產量以上的話，夠用了，目前只是產量結構問題，螺紋鋼少，板材多。1-7月，全國日產粗鋼是287萬噸，理論上8-12月應該是減量生產，才能維持全年鋼的平衡，當前的市場，是個階段性供需基本平衡的狀態，這個狀態，隨著后期旺季的到來，還會延續，穩健經營是*好的選擇！當前市場的回調，能夠抑制產能快速恢復，對后期市場的穩定運行有好處，而且后期有可能還會有階段性供需錯配機會！產量和價格，是我們關注后期風險的重要因素！中秋節快到了，又到了好茶集中上市的時節，工作和生活不易，更不能虧待自己！詳細信息 - 15 2022-08
專家說市—8月15日
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.15 丨 1920我的鋼鐵：長材系產量雖然處復產階段，但現今庫存也仍在去化狀態，供需基本面并未出現明顯矛盾，為當前現貨價格帶來了支撐。板材系不同品種產量增減互現，但幅度較小。整體庫存也處于去化態勢。若鋼廠對于復產仍保持謹慎態度，當前的供需基本面仍將維持。預計本周（2022.8.15-8.19）國內主要鋼材品種價格仍將震蕩偏強趨勢運行。鋼之家：需求不足依然是制約當前國內鋼材市場價格的主要因素。據鋼之家網站調查的數據，上周主要鋼材品種成交量11.7萬噸，環比下降3.8%，連續兩周回落，五大品種庫存1930萬噸，較上周減少48萬噸，降幅明顯趨緩。從近期市場看，國內市場總體呈供需兩弱的態勢，一是資源供應量低位回升。高爐開工率連續兩周回升，電爐開工率雖有回升，但四川、重慶、安徽等地限電制約短流程企業復產；二是下游需求繼續呈溫和回升態勢，各地疫情以及高溫多雨對需求影響較大，重大項目能否快速進入施工狀態是關鍵。總體看，鋼廠復產和需求增長緩慢對市場心態有一定影響，預計本周（2022.8.15-8.19）國內鋼材市場價格將以小幅調整為主。蘭格：當前全球經濟增長放緩、通脹高位運行，地緣政治沖突持續，外部環境更趨嚴峻復雜，國內經濟恢復基礎尚需穩固，結構性通脹壓力可能加大。但我國經濟長期向好的基本面沒有改變，經濟保持較強韌性，要堅持穩字當頭、穩中求進，加快構建新發展格局，深化供給側結構性改革，發揮有效投資的關鍵作用，鞏固經濟回升向好趨勢，保持經濟運行在合理區間，力爭實現*好結果。下半年財政貨幣政策將在擴大需求上積極作為，促進有效投資和增加消費，更好地發揮逆周期和跨周期調節作用，適時靈活運用多種貨幣政策工具，更好發揮總量和結構雙重功能，加大對實體經濟的支持。對于國內鋼材市場來說，即將邁入“金九”前的關鍵備貨周期，下游終端需求的釋放力度再度成為市場關注的焦點，“金九”能否如預期的到來將成為鋼市行情走勢的關鍵。從供給端來看，由于部分成品材的利潤持續改善，鋼廠的復產積極性明顯增強，同時鋼廠也將為傳統旺季的到來提前生產周期，這將對后期的供給端帶來新的壓力。從需求端來看，由于鋼價的不斷震蕩反彈，高價位囤貨的積極性明顯減弱，市場商家觀望氛圍較濃，市場成交量不溫不火。從成本端來看，由于鋼廠的復產積極性的增強，原料端的采購需求也有所放大，同時也帶動生產原料的價格較為堅挺，成本支撐開始轉強。短期來看，國內鋼材市場將面臨鋼廠復產糾結落地，囤貨需求開始放緩，市場靜待終端釋放，成本支撐逐步轉強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.8.15-8.19）國內鋼材市場將維持震蕩小幅探漲的行情，但需求的釋放力度將決定鋼市的走向。唐宋：本周從需求方面看，盡管近期全國多地高溫、多雨，但進入8月中旬，傳統需求淡季逐步結束，從北到南建筑施工條件將逐步好轉，鋼材需求*“淡季”的階段即將過去,鋼鐵終端需求進入回升、增長期。市場總體需求增長的預期進一步增強，向好的市場情緒進一步提振。從供應方面看，雖然高爐有所復產，但南方大部分電力緊張，限產、限電范圍逐步擴大,對于短流程產線開工影響持續。總體鋼鐵產量難繼續明顯釋放，或維持當前水平。主要品種社會庫存、總庫存將繼續小幅降低。成本方面，焦炭第一輪提漲落地，廢鋼價格上漲，成本重心上移后，鋼廠挺價意愿更強。成本支撐鋼材價格作用增強。尤其是周五夜盤期螺擺脫震蕩，突破上行，市場已經向多頭傾斜，但考慮其他黑色品種并未同步破位上行，黑色板塊沒有形成共振上行，對于后期鋼材上漲的力度依然不夠強烈。預計下周鋼價波動向上運行為主。友發集團副總經理韓衛東：當前市場分歧好像很大，但矛盾并不大，因為悲觀的看遠期，樂觀的看近期，關注的點不是一個。在特別復雜的國內外宏觀環境下，在行業嚴重過剩的背景下，當前的平穩狀況是非常難得的，所以特別值得珍惜，抓住機會穩健經營，把前面的損失掙回來，同時，逢高逐步降掉多余的庫存，不賭市場，保持合理庫存運營。上海鋼聯首席分析師汪建華前幾天來友發集團，汪總認為今年下半年鋼的需求是增長的，折合日均鋼產量270多萬噸左右，去年下半年是255萬噸左右，這是我見到的比較樂觀的分析，而鋼之家董事長吳文章前幾天來友發時認為粗鋼日均產量超過280萬噸就會過剩，根據中國鋼鐵工業協會的重點鋼鐵產量數據，預估的7月下旬日均粗鋼產量為267萬噸，恢復到270多萬噸并不困難，只是時間問題。上兩次帶鋼價格上漲700元，現在漲了500元，這次漲多少？不確定。去年帶鋼價格反彈到5600元左右后，橫了三個月，今年能穩多長時間，也不確定。我們能確定的是，無論市場如何變化，我們總要堅守和生存下去。吃茶去吧！詳細信息 - 12 2022-08
熱卷供需弱平衡 近期或震蕩中尋找方向
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.12 丨 2400進入8月份以來，熱卷市場陷入持續區間震蕩行情，熱卷現貨價格持續在4000-4100元/噸之間進行整理。市場供需面進入弱勢平衡格局，鋼廠熱卷產量較前期有所下滑，而需求暫未有明顯好轉的情況下，熱卷市場觀望情緒普遍較重。加之經過前期多輪下跌行情之后，市場業者避險情緒升溫，對于庫存均控制在低位水平。另外，9月份美聯儲即將迎來新一次的加息，消息面對于脆弱的熱卷市場也帶來一定擾動，熱卷市場在震蕩中尋找方向。據蘭格云商平臺監測數據顯示，8月前兩周國內熱軋卷板均價為4042元，較7月均價上漲42元。重點城市方面，天津、上海、樂從市場主流價格為例，天津市場包鋼均價為4007元，環比上漲89元；上海市場鞍鋼均價4015元，環比上漲45元；樂從市場桂萬鋼4065元，環比上漲98元。華北區域與華東、華南地區仍未形成明顯價差，各地資源流通仍處于不暢的局面。產量方面，8月份以來全國熱卷廠家產量繼續下降，特別是在8月初鋼廠產量下滑明顯。截止到8月11日，熱卷產量均值為250.68萬噸，環比下降35.29萬噸或12.34%。主要原因在于，首先鋼廠高爐開工率下行，鐵水產量有所下降。據蘭格云商平臺監測數據顯示，8月前兩周全國201家生產企業高爐開工率均值為75.93%，環比下降1.58個百分點；其次，鋼廠熱卷軋線長期處于虧損的情況，導致鋼廠鐵水產量向其他品種材傾斜，熱卷供應呈現低位格局。另外庫存作為反饋需求情況的重要指標，8月份以來也處于下降的走勢，但是降幅有所收窄，也側面反饋了終端需求的不足。鋼廠庫存方面，截止到8月11日，全國鋼廠熱卷廠內庫存為60.1萬噸，較7月底下降12.2萬噸，但較上周五（8月5日）降幅僅1.5萬噸。鋼廠熱卷降庫主要得益于熱卷產量方面的減少，而終端需求端整體好轉程度仍然受限。社會庫存方面，據蘭格云商平臺監測數據顯示，截止到8月12日，全國熱軋卷板社會庫存總量為266.33萬噸，較7月底下降5.78萬噸，但仍高于往年同期水平，也側面反饋了需求端弱勢的情況。整體來看，熱卷市場處于供需雙弱格局，兩者暫時形成弱平衡局面。近期熱卷市場仍重點關注供需端變化情況，特別是供應端鋼廠產量方面。若無實質性利好情況出現，熱卷短期或難以走出單邊行情，預計近期或將延續區間震蕩格局。詳細信息 - 12 2022-08
2022年下半年鋼鐵產量分析與預測
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.12 丨 2429限產政策對于鋼鐵產量的影響分析：預計年度同比產量下降區間在3.0%-6.4%。分析2016年以來施行的限產政策，在政策施行期間，鋼鐵產量下降趨勢明確，鋼企在政策引導下被動減產。影響鋼鐵產量的政策往往是環保、紡織產能過剩政策等，通常并不把鋼材短期利潤作為主要考慮因素，主要體現為鋼企的被動減產。通過分析2017年采暖季環保限產及2021年雙碳、能耗及季節性限產案例，我們測算在不同力度限產政策影響下，鋼鐵產量受影響的幅度范圍為3.0%-6.4%。企業盈利對于鋼鐵產量的影響分析：我們發現，鋼材利潤對產量影響往往偏短期，從利潤變動傳導到產量變動需要1-2月。鋼材利潤受鐵礦石、焦煤等原料價格影響較大。不同于限產政策影響下的鋼企被動減產，鋼材利潤是鋼企主動調節生產的動力。鋼材利潤與鋼鐵產量實現江湖影響，一般情況下，鋼材利潤較好，鋼企生產情緒高漲，產量提升；一旦鋼材利潤下降，鋼企會降低產量，而供應減少也在一定程度上驅動供需格局好轉，利潤開始底部回升。通過研究2017年“清除地條鋼”行動及2021年原料價格暴漲下鋼材利潤變動對鋼鐵產量的影響，我們發現，不同市場環境下，鋼材利潤對產量影響往往偏短期，從利潤變動傳導到產量變動需要1-2月。2022年下半年粗鋼產量預測：預計介于43,949-47,543萬噸區間。根據國家統計局數據，2022年上半年，我國粗鋼產量近52,637萬噸，同比下降6.0%，環比上升11.7%。通過對比產業政策和限產背景等因素，我們預計2022年下半年粗鋼產量同比變化將介于以下兩組測算數據之間：1)全年同比產量下降3.0%(案例：2021年全年粗鋼產量103,279萬噸，在上半年粗鋼產量增幅較大的情況下，仍全年減量3.0%)；2)全年同比產量下降6.4%。(案例：2017年采暖季直接叫停部分鋼企生產，限產力度大背景下的產量同比下降6.4%)。預計2022年粗鋼產量同比降幅基本維持3.0%-6.4%之間，下半年粗鋼產量將介于43,949-47,543萬噸區間， 同比變化幅度將介于-6.66%-0.97%之間。（中信證券）詳細信息 - 11 2022-08
蘭格點評：PPI快速回落對鋼鐵業有何影響？
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.11 丨 2691重要數據：國家統計局發布數據顯示，2022年7月份，全國工業生產者出廠價格同比上漲4.2%，環比下降1.3%；工業生產者購進價格同比上漲6.5%，環比下降0.9%。7月份，全國居民消費價格同比上漲2.7%，環比上漲0.5%。蘭格點評：7月份居民消費價格同比漲幅由上月的2.5%擴大至2.7%，環比由持平轉為上漲0.5%。前期生豬產能去化效應顯現，豬肉價格漲幅較大，同時由于7月份多地高溫，鮮菜價格漲幅超季節性，帶動CPI環比明顯上漲，同比漲幅有所擴大。豬肉價格存有上漲壓力，疊加8月份暑期消費旺季，CPI環比或繼續增長，同比漲幅可能進一步上行，但海外經濟衰退臨近，輸入型通脹壓力將有所減輕，國內通脹壓力整體可控。圖1?CPI、PPI月度同比漲幅走勢圖7月份，工業生產者出廠價格同比漲幅較上月回落1.9個百分點，同比漲幅回落速度加快，環比自今年2月份以來首次下降，且降幅較大。海外主要經濟體經濟增速放緩，貨幣政策持續收緊，需求收縮壓力加大，后期PPI同比漲幅將保持回落趨勢。7月份PPI環比大幅下降，大部分原材料及工業品價格下行，工業企業成本壓力有所緩解，但與出廠價格相比，工業生產者購進價格降幅較小，7月工業生產者購進價格環比下降0.9%，其中燃料、動力類價格環比下降0.2%，工業企業利潤短期改善或不明顯。對于鋼鐵行業，國家統計局數據顯示，上半年鋼鐵行業收入同比下降3.6%，而成本小幅上漲0.7%，行業利潤總額同比大幅下降68.7%。近期多家上市鋼鐵企業發布半年度業績預告，業績普遍預減。7月份，主要原料價格下跌，但成本回落難抵需求下行的影響，鋼材價格亦大幅調整，行業利潤尚未改善。對于鋼材市場，除成本之外，影響市場走勢的主要因素是供需關系以及貨幣流動性。前期鋼廠持續減產，需求端正由淡季向旺季切換，需求有所恢復，行業開始去庫周期，市場供需矛盾逐步緩解。流動性方面，國內CPI有一定上行壓力，但整體可控，貨幣政策仍將以穩增長為主，收水可能性不大，流動性將保持穩中偏松。海外流動性及鋼材的外部需求是影響未來鋼材市場走向的重要因素。由于通脹高企，物價穩定是當前各國政策調整的主要目標，主要經濟體紛紛收緊貨幣政策抑制通脹，而大宗商品金融屬性凸顯，主要經濟體的貨幣政策是影響價格走勢的重要因素；同時，全球經濟進入滯脹階段，衰退風險臨近，經濟預期下行，需求的不確定性加大，而近兩年我國鋼材需求對外依賴程度加大，外需的不確定性亦是市場的重要影響因素。詳細信息 - 11 2022-08
支持政策頻出！多地基礎設施建設提速 三季度或迎趕工高峰
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.11 丨 2570近日，自然資源部等7部門印發《關于加強用地審批前期工作積極推進基礎設施項目建設的通知》，全面加強基礎設施建設，強化用地要素保障，做實做細做優交通、能源、水利等項目前期工作，提升用地審批質量和效率。《通知》指出，加強用地空間布局統籌。充分發揮國土空間規劃對各類開發保護建設活動的指導作用，統籌協調交通能源水利等基礎設施的用地需求。經工程可行性論證、已確定詳細空間位置的，在國土空間規劃“一張圖”上明確具體位置、用地規模及空間關系。各級自然資源主管部門應依據國土空間規劃和“三區三線”等空間管控要求，積極配合和參與基礎設施建設項目規劃選址選線工作。《通知》要求，改進優化用地審批。簡化用地預審階段審查內容。涉及規劃土地用途調整的，審查是否符合法律規定允許調整情形，不再提交調整方案；涉及占用生態保護紅線的，審查是否符合允許占用情形，不再提交省級人民政府論證意見。協同推進項目建設。各部門要積極發揮職能作用，相互配合、形成合力，指導督促各地依法依規加快推進基礎設施項目建設。下半年基建項目有望在資金支持下集中趕工，三季度或迎趕工高峰，基建行業基本面有望改善。國海證券研報顯示，7月全國合計開工重大項目3876個，投資總額達2.39萬億元，其中基建項目為重點開工領域。下半年基建項目有望在資金支持下集中趕工，三季度或迎趕工高峰。(新華網)詳細信息 - 10 2022-08
蘭格點評：工程機械“鋼需”有望走近“金九”？
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.10 丨 3045下游數據：據中國工程機械工業協會統計數據顯示，2022年7月份，26家挖掘機制造企業銷售各類挖掘機17939臺，同比增長3.42%；其中國內9250臺，同比下降24.9%；出口8689臺，同比增長72.8%。2022年7月份，22家裝載機制造企業銷售各類裝載機8158臺，同比下降6.9%。其中國內市場銷量4802臺，同比下降17.9%；出口銷量3356臺，同比增長15.2%。蘭格點評：由于受到多方資金的持續加持，7月份，全國各地再現開工高峰，從東北到西北，從華南到中部再到西南，據不完全統計，7月份重點項目計劃投資呈現同比保持高增長、環比持續恢復的態勢，其中基礎設施項目成為密集開工的重點領域，這將為正處于低谷期的工程機械行業帶來回暖的動力。從挖掘機和裝載機銷量數據來看，7月挖掘機銷量同比增速由負轉正（詳見圖1）；其中國內銷量同比降幅收窄10.1個百分點；出口同比增幅擴大14.4個百分點。從單月國內挖掘機銷量數據來看，由于傳統需求淡季的影響，7月份國內挖掘機銷量繼續呈現小幅下滑的態勢，同時單月國外銷量也有所下滑，其中國內銷量環比下降16.1%，出口環比下降10.7%。圖1?2017-2022年挖掘機銷量從國內挖掘機銷量的細分數據來看，7月份國內市場小挖銷量為5977臺，同比下降12.7%，降幅較上月收窄16.2個百分點；中挖銷量為2066臺，同比下降42.2%，降幅較上月收窄6.1個百分點；大挖銷量1240臺，同比下降35.9%，降幅較上月擴大4.2個百分點。通常來說，大型挖掘機應用于礦山開采、大型基建項目，中型挖掘機用于房地產、基建等工程項目，小型挖掘機主要用于農村建設、房屋改建、市政等項目。從單月細分數據來看，7月份國內小型挖掘機代表的市政建設領域正在加快恢復；而中大型挖掘機代表的基建與房地產領域雖然已經出現了漸暖的苗頭，但持續恢復的動力有所不足。同期裝載機銷量同比降速再度擴大，而環比明顯縮量，7月份22家裝載機制造企業銷售各類裝載機同比降幅較上月擴大1.1個百分點（詳見圖2）；其中國內市場銷量降幅擴大2.2個百分點；出口銷量同比依然維持增長態勢。從單月國內裝載機銷量數據來看，7月份裝載機國內銷量明顯縮量，環比下降36.5%，表明國內工程機械行業已經進入了明顯的需求淡季。圖2 2017-2022年裝載機銷量728政治局會議再次強調，宏觀政策要在擴大需求上積極作為，財政貨幣政策要有效彌補社會需求不足，同時用好地方政府專項債券資金，支持地方政府用足用好專項債務限額，貨幣政策也要保持流動性合理充裕，加大對企業的信貸支持，用好政策性銀行新增信貸和基礎設施建設投資基金。按照國務院要求，今年已下達的3.4萬億元專項債券，力爭在8月底前基本使用完畢，因此下半年發行完畢的專項債將進入落地使用高峰期，由此可以預見在各路資金的不斷加持下，下半年基建投資將表現不俗，圍繞國家重大戰略部署和“十四五”規劃，建設重點水利工程、綜合立體交通網、重要能源基地和設施，加快城市燃氣管道、給排水管道等管網更新改造，完善防洪排澇設施，繼續推進地下綜合管廊建設。目前來看，雖然工程機械行業的成本壓力有所緩解，但由于市場需求復蘇滯后，訂單不足壓力有所加大，企業應收賬款壓力較大，明顯加大了企業的經營壓力，從而也制約工程機械企業制造用鋼需求的釋放力度，相關板材的需求量恢復依然不及預期，但多方面資金的不斷加持下，重大基礎設施建設項目正在加快開工和施工進度，從而帶動工程機械市場需求逐步回暖。（蘭格鋼鐵研究中心，葛昕，轉載請注明出處）詳細信息 - 10 2022-08
鋼廠盈利或逐步反彈 地產政策利好需求釋放
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.10 丨 3024短期鋼材市場延續淡季去庫趨勢，螺紋消費量同比轉正，鋼材需求韌性愈發顯著，中長期來看，壓減粗鋼產量政策疊加地產、基建、汽車等行業利好政策不斷出臺，供需形勢有望逐步改善，隨著鐵礦等原料供給逐步寬松，鋼廠盈利或逐步反彈。鋼材產量回升，庫存繼續去化本周全國高爐產能利用率小幅回落，電爐產能利用率繼續上行，鋼材產量在連續七周下降后首次環比回升，國內247家鋼廠高爐煉鐵產能利用率為79.6%，環比-0.3pct，同比-6.1pct;71家電弧爐產能利用率為50.2%，環比+1.7pct，同比-9.3pct;國內五大品種鋼材周產量為897.1萬噸，環比+1.6%，同比-10.9%;隨著盈利水平好轉，鋼企生產積極性明顯提升，廢鋼價格偏弱背景下電爐開工率上行，但在原料再度走強擠壓利潤以及政策壓減的背景下，后續供給持續回升概率不大;庫存方面，本周五大品種鋼材社會庫存為1273.3萬噸，環比-3.7%，同比-15.6%，周鋼廠庫存為475.8萬噸，環比-7.5%，同比-26.7%，鋼材總庫存連續第六周下降，周環比回落4.7%，當前鋼廠與社會庫存均延續淡季降庫狀態，主因為產量低位與終端需求恢復;由產量與總庫存數據匯總后的五大品種鋼材表觀消費量本周為984.1萬噸，環比-1.2%，同比-0.2%，其中螺紋鋼表觀消費周環比環比+0.4%，同比+4.4%，本周鋼材消費略有回落，持平去年同期水平，值得注意的是螺紋消費量農歷年后首次同比轉正，繼續印證建筑業需求韌性，關注后續地產施工端回升、基建投資高增帶來實物需求的兌現程度;本周建材日均成交量降至16.1萬噸，環比-6.3%，現貨交易情緒指標與表觀消費同步趨弱;本周鋼材與鐵礦價格觸底反彈，主流鋼材長流程即期毛利與原料滯后三周毛利同步走強，電爐利潤高位運行。鋼廠盈利比例回升，地產政策利好需求釋放根據Wind數據，本周247家鋼廠盈利率為41.99%，環比回升22.9pct;本周北上深樓市繼續釋放利好信號：據北京住建委，老年家庭購買試點項目并滿足一定條件后給予支持政策;上海二手房貸款 "三價就低" 政策出現松動;同時深圳第二次集中供地熱度不減。預計在粗鋼產量年度壓減政策的推進下，供給有望持續收縮，同時政策端繼續穩樓市，鋼材需求在政策導向下逐步回暖，行業供需改善拐點或已出現;不銹鋼加工標的估值優勢突出，管材持續受益與油氣景氣及基建高增預期近期不銹鋼加工標的估值優勢明顯，以銷定產的經營模式與高成長特性成為驅動盈利穩定向上的基礎，而加工賽道具有的技術壁壘特征也能有效支撐估值溢價;另外，城市管網改造相關項目或將成為基建項目的重要組成部分，供排水、燃氣管道相關標的有望受益于油氣行業景氣周期以及基建投資高增趨勢。詳細信息 - 09 2022-08
工業和信息化部：持續鞏固化解鋼鐵產能過剩成果
友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強 丨 2022.08.09 丨 3290近日，工業和信息化部對十三屆全國人大五次會議第0330號建議進行答復時表示，工業和信息化部將與國家發改委會同鋼鐵煤炭行業化解過剩產能和脫困發展工作部際聯席會議成員單位，持續鞏固化解鋼鐵產能過剩成果，嚴厲打擊違法違規生產銷售“地條鋼”行為；對使用中（工）頻爐生產，但不屬于“地條鋼”產能或其他落后生產工藝的，支持企業依法依規實施技術改造升級，實現高質量發展。另外，工業和信息化部對十三屆全國人大五次會議第8983號建議進行了答復。關于支持鋼鐵與焦化企業兼并重組，工業和信息化部稱將會同有關部門繼續強化《關于促進鋼鐵工業高質量發展的指導意見》宣貫落實，指導和推動企業推進鋼焦融合、鋼化聯產，促進產業耦合發展。關于加大淘汰獨立焦化企業財政支持，工業和信息化部答復稱，下一步，生態環境部將持續推進鋼鐵和焦化行業超低排放改造，指導各地落實環境保護稅優惠、差別化電價等激勵政策，實施差異化環保管理。國家發改委會同有關部門制定鋼鐵行業碳達峰實施方案，促進鋼焦產業聯合發展，繼續推動行業減污降碳協同增效、綠色低碳高質量發展。詳細信息
